消息面上，美国参议院官网显示，当地9月19日，针对中国部分生物公司的《生物安全法》未被纳入美国《2025财年国防授权法案》。《国防授权法案》(NDAA) 是一项美国联邦法律，每年通过一次，用于规定美国国防部的预算、支出和政策。这次美国纳入了93项制裁法案，唯独缺了《生物安全相关法案》，这说明起码在今年内相关法案已经流产，国内CXO产业链的压制因素暂时得以缓解。受此消息提振，上周五当时还在交易的港股药明康德暴涨11%，药明生物涨10%，料对今天A股相关板块也将形成较大的刺激。
从基本面来看，二季度CXO板块已在利润端出现明显的环比改善之势，行业承压情况有所好转。根据上市公司中报披露的情况，23家公司上半年合计收入408.7亿，同比下降10.93%，其中一季度合计收入195.21亿，同比下降12.42%，二季度合计收入213.49亿，同比下降9.52%,环比上升9.36%；23家公司上半年合计归母净利润71.82亿，同比下降35.71%，其中一季度合计28.43亿，同比下降41.22%，二季度归母净利润合计43.39亿，同比下降31.51%，环比上升52.62%。
由于近年来，随着全球医药创新进入新的发展周期，特别是在资本市场遇冷、价格战博弈、全球化“退潮”等因素下，叠加美国《生物安全法案》带来的影响，CXO行业发展仍面临较大挑战。但是，另一方面药企为了加快新药研发进程、降低成本，将新药研发部分环节外包给具有降本增效优势的CXO企业的需求持续存在，部分等龙头企业二季度出现新增订单的积极态势；另外全球生物医药投融资数据已经处于逐渐回暖的趋势，未来随着美联储逐步降息，生物医药投融资额会逐步的上升。而随着投融资数据好转，CXO企业签的订单就会越多。叠加在政策面上，国内，国务院常委会议审议通过《全链条支持创新药发展实施方案》，其他地区支持生物医药产业政策也在不断细化落地，国内市场投融资环境在今年2季度有环比向好的趋势，因此预计CXO板块业绩在2024下半年有望改善。
此外，美联储降息对于医药生物及CXO板块来说，也是一大利好。
从逻辑上来讲：（1）改善融资环境：降息将降低资金成本，使得创新药公司更容易获得融资，这对于资金密集型的药物研发和临床试验尤为重要；（2）增加研发投入：较低的利率环境鼓励企业和投资者增加对创新药物研发的投资，利于耐心资本支持创新药产业的发展；（3）促进并购活动：降息可能会激活并购市场，创新药公司可能会利用较低的融资成本进行行业整合，加速产品的商业化进程；（4）提高投资者风险偏好：降息通常伴随着市场流动性的改善，这可能会提高投资者对风险较高的创新药领域的兴趣和投资意愿；（5）增加CXO需求：合同研究组织（CRO）和合同生产组织（CMO）等CXO企业的订单主要来自创新药公司，降息降低了这些创新药公司的融资成本，从而可能增加对CXO服务的需求。
从历史回顾来看，2000年以来4轮美联储降息周期中，医药生物板块降息后3个月及降息后6个月的平均涨幅分别为3.9%和14.7%，在A股各行业中的表现居前。
综上所述，当前不妨适当逢低关注一下CXO及创新药板块。
