有没有发现一个现象,最近市场上出现了很多投研的账号,并且会有意无意的推荐各式各样的股票。
都是打着优质错杀的大白马,现金流奶牛公司,高景气成长赛道等旗号。
但当你信誓旦旦的买入这些公司的股票之后,就会经历漫长的痛苦期。
而且,这些痛苦期,并不是股价不涨,而是出现各种利空,业绩变脸的情况特别多。
年初的时候,有大把的推荐伊利的,结果到年中的时候,发现伊利“暴雷”了,开始双降了。
这属于精准接盘,精准踩雷的节奏,不禁让人觉得,这背后有没有什么灰色产业链。
或者说,这些所谓的民间投研,到底有没有价值,能不能找到优质的长牛。
要搞清楚这个问题,其实还是比较容易的。
首先,你看到的数据,到底从哪里来?
对于大部分公司基本面的分析,往往会有数据。
而这些数据,基本上都是公开数据。
这些数据,其实底层都是摘抄一些投研报告的,比起直接看公布的业绩数据,可能坑更多一些。
直到今日,我从来没有看到任何一份研报数据,对于未来是极度看空的,都是有增速的。
因为投研报告不允许唱衰某家上市公司,要么就不写,所以没有办法做到公正客观。
所有对于未来的预测数据,其实都会有非常大的折扣。
其次,这些研报数据,是不是报喜不报忧。
一行小字提示风险,一堆大字去讲投资的机会,这是现状。
因为人们总喜欢寻找机会,而刻意的回避风险,不愿意去面对风险。
所以,很多研报的数据,都是讲机会,只字不提风险的。
似乎在他们的眼里,一切都是美好的,未来是有机会的,任何行业都是蒸蒸日上的。
至于风险,似乎都是偶然发生,原本并不存在的。
最后,这些对于未来的判断,是否真实客观。
对于一家上市公司最了解的,只有上市公司内部的实控人。
其他人,都是管中窥豹,只见一斑而已。
很多做传播的自媒体,对于一家公司压根没有了解过,只是去拆解了一些研报,然后就转发给大众。
他们只是信息的传递者,而这些信息的缔造者,或许也都不了解一家上市公司。
那我们看到的很多数据分析,就不存在所谓的客观公正了。
甚至,很多是水军烘托出来的,真实性都要打个折扣。
也就是说,这些其实都是无用的信息,看似是有效的,实则是无效的。
但凡是公开的市场信息,从大维度来看,就没有太多价值了。
人尽皆知的消息,永远是滞后的消息。
这些公开信息,去判断未来长期投资,一定是个大坑。
对于这些信息的发布者而言,他们打着投资研究,价值回报的旗号,就不存在犯错的可能性。
因为今天不涨,可以明天涨,明天不涨,可以后天涨。
若干年以后涨了,也都是他们当初的功劳。
反正这个公司前途无量,早晚会涨的,至于晚到什么时候,不清楚。
如果真的踩坑了,那也是半年,一年,甚至好几年的事情了。
他们推荐的优质上市公司,腰斩的,甚至膝盖斩的,也不在少数。
有多少人当时写过隆基这样的大白马,现在全都是三缄其口,默不作声了。
所以,那些价值投资的坑,很多人在所谓投研的指引下,最终都踩了进去。
当然,这并不代表投研没有价值,只能说有价值的东西很少公开。
部分券商、私募、公募、险资等,投研能力是非常强的,但他们的投研,只为他们所用。
也就是信息不会公开,研报不会共享给散户。
散户即便是付费,拿到的很多研报,也都是垃圾研报。
甚至有一些机构,拿着公开研报,假装是高级私密研报,到处去售卖,割韭菜。
也就是花钱买一些无用的信息。
股市,就是一个信息战的战场,第一手的东西,永远不会到散户手里。
那么散户能不能做价值投资呢?
散户做价值投资,60%靠实力,40%靠运气。
也就是实力只是一个及格分,是下限,运气是上限。
实力针对的,主要不是上市公司,而是行业赛道,以及入场的时间点。
上市公司的变数是最大的。
创始人的离世、内部的股权分裂、离婚、传承、高管出走等等,都会影响到上市公司。
我们能把握的,主要就两点。
第一是行业赛道的发展。
行业赛道的发展,是一个偏宏观的东西。
而且时间周期是比较长的,不是短时间的。
就比如,手机从砖头机,到键盘机,到触摸屏,再往折叠屏发展,从通讯机,往智能机发展。
就比如,工业自动化,就是一个势不可挡的趋势,人工智能,也是一个必然存在的趋势。
又比如,人口老龄化,是一个百分百确定的趋势,银发经济赛道也是必然发展的赛道。
行业赛道这个事情,相对是比较好判断的,因为确定性是比较强的。
尤其是针对大幅度增长的赛道,高景气的赛道。
当一个赛道的增速开始放缓的时候,就要格外小心了,一旦产能过剩,很容易就出现拐点走下坡路。
在风口到来的时候,去选择风口里的猪,至少能够飞一段。
第二是相对低位的买点。
价值投资,讲究的是买的价格是不是足够便宜。
很多公司,至今还在增长,但股价已经下跌了若干年了。
那是因为价值被炒的虚脱了。
价值投资的本质,是买入低估值的股票,等他涨到一个高的估值。
而不是追高买入所谓业绩好的公司,两者有本质上的区别。
好的价值投资的买点,是耐心等待出来的,而不是追高追出来的。
只不过,当下的市场资金体量越来越大,各路资金追逐的情况下,优秀的买点越来越难找了。
需要更多的胆识,以及等待的耐心。
判断价值投资,其实是一个非常复杂的事情,绝对不是看几篇研报文章可以匆忙决定的。
真正好的上市公司不多,那些每天都在推荐优质上市公司的,只是在完成他们的广告发布而已。
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