假期结束，现在只等9.18（中国9.19凌晨）发布

议息结果。现在的情况是 1.无论如何美国国将进入降息周期。到2025年底，2026年初分母端无风险收益可能会降到2.75%上下。这对香港市场无论如何都是宽松的正面消息。 2.日本央行反而是最该注意的。因为确定要加息。现在美股看似充裕的流动性有很多是拿着日本零利率无成本的钱做无风险套利。这笔钱在日元加息后无论如何是要回流日本的。成本再低，有成本跟0成本也是有本质区别的。这个变量对港股的影响是超出我的认知的。 3.倾向于美联储降息分母端变量利好，大于日元加息分母端利空。这是我目前的认知能得出的结果。仅供参考，欢迎讨论。