今年上半年，A股市场震荡加剧的背景下，股票型ETF规模逆势扩张。其中，宽基和策略类ETF净流入超4200亿元，成为稳定市场的“中流砥柱”。那么，是哪些资金在买买买？ETF的持有人结构有什么变化？随着基金半年报公布，ETF前十大持有人情况也随之显现。
（数据来源：上交所报告，截至2024年6月底）
01
前十大持有人规模占比超60%
2024年半年报数据显示，全市场股票型ETF前十大持有人规模占总规模62%，其中，不同类型ETF的前十大持有人占比存在较大差异。沪深300、中证1000、上证180、央国企等规模或策略ETF的前十大占比均超过80%。而医药、新能源、金融地产、科创板相关指数的前十大占比相对较低，约20%-40%。
02
三类资金是“压仓石”
资金类型来看，前十大持有人主要属于汇金/证金、联接基金、保险三类资金，合计规模占比超90%，而期货、信托、年金、公募、外资、私募、个人等类型资金占比均小于1%。2024年上半年，汇金、证金的持有规模和占比均显著增加；险资、联接基金的持有规模也有所增加，但占比有所回落；券商及券商资管、私募类型资金的持有规模大幅回落。
03
沪深300
跟踪沪深300的ETF前十大持有人中，汇金、证金的持有规模2024年上半年大幅增加近3200亿元，占比从2023年底的37%提升至78%。券商及券商资管持有规模下降180亿元，占比从16%回落至1%。联接基金、险资、企业的持有规模上升，但占比下滑。
04
中证500
跟踪沪深300的ETF前十大持有人中，汇金、证金的持有规模2024年上半年大幅增加超400亿元，占比提升至62%。险资的持有规模和占比均大幅上升。联接基金的持有规模相对稳定，但占比下滑。券商及券商资管持有规模及占比自2022年底以来大幅回落。
05
中证1000
2024年上半年，汇金、证金开始出现在中证1000相关的ETF的前十大持有人中，占比超80%。而券商及券商资管作为曾经前十大的主要资金，规模和占比均大幅回落。个人资金呈现逆势加仓趋势。联接基金的占比相比沪深300、中证500较小。
06
中证A50
截至2024年上半年末，险资占中证A50相关ETF前十大持有人的比例为54%，其次为联接基金，占比30%。前十大持有人未有汇金、证金的身影。
07
创业板指
创业板指相关ETF前十大中联接基金占比较高，呈现逆势加仓趋势。2024年上半年，汇金、证金持有规模大幅增加超200亿元，占比提升至42%。此外，险资在2019年占比较高，2023年以来也大幅加仓。
08
科创50
科创50指数相关ETF前十大中联接基金占比较高，呈现逆势加仓趋势。2024年上半年，汇金、证金持有规模大幅增加超90亿元，占比提升至18%。2020年，券商及券商资管、财富资管、私募股权投资、外资占比较高。
09
央国企
央国企相关ETF的前十大以企业类型持有人为主（75%），其次为联接基金（9%）、险资（8%）和私募（4%）。此外，国资委旗下央企投资公司和资产管理平台持有规模在2020年前占比相对较高。
10
红利策略
2023年以来，红利策略ETF的前十大持有人中，联接基金、险资规模迅速上升。2024年上半年，联接基金规模扩大超100亿元，险资加仓近90亿元。券商及券商资管持有规模及占比均大幅回落，而个人投资者的规模明显增加。
整体来看，基金披露的 2024 年半年报显示，上半年宽基和策略ETF前十大持有人的增量资金主要来自汇金、证金、险资等长线资金，以及代表场外资金的联接基金。尽管A股上半年面临震荡，这一逆势加仓的积极信号体现了资金对当前市场配置机会的认可和对长期投资价值的信心在增加。
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