A股周四尾盘跳水，让绝大多数的宽基指数，再次以下跌报收。全日Wind全A下跌0.36%，成交额依然是不死不活的5000亿元出头。
从大小盘来看，小盘股全日还是比较占优，从两日图可以看到，都是到了尾盘在刚刚从上涨变成下跌，相比中证A50、沪深300之类全日大多数时间是下跌的，好太多了。
在一众主要指数中，红利算是少有的安慰。中证红利指数当日上涨0.3%。
在调整了那么多之后，红利板块再次呈现了“风险对冲”的特色。
中证红利指数，五月迄今的这波调整，力度之大，相信出乎不少红利新玩家的意料。
于我而言，这种回撤幅度小小意外，但考虑当下A股整体的萎靡，可以理解。
首先放一张2021年迄今，也就是公认中证红利指数进入“结构牛市”期的回撤对比。近期这波回撤，接近15%的水平。这个水平，在过去三年多里面，的确比惯例的10%要大，但并不算“山崩地裂”，毕竟2021年9月那波调整中，也出现过15%级别的调整。
在经历了周三的调整后，我觉得当下的中证红利指数，其实从技术面来看，比较宜人了。
下图是中证红利全收益指数的日线、周线和月线RSI，周线的RSI都一度到了30点左右的位置，其低估程度堪比2018年中的那次；虽然RSI超卖不等于立刻见底反弹，但相对属于阶段底部区域了。
在这个位置，场内加仓了一点中证红利ETF(515080)，5月中从H股银行股撤出来的部分钱，在H股银行股还没调整到位的前提下，换个标的，稍微加回来一点。毕竟总感觉A股这个位置，虽然可能有大阴线新低的可能，但也有蠢蠢欲动向上的潜力。而且目前中证红利指数根据中证指数公司公布的股息率2数值，为5.87%，也还算是宜人的水平。
看到网上一些新买红利股的基民股民，对于调整是天天觉得“遭不住”。本质上，我觉得还是没有从2019-2020年的牛市中心态调整过来，动不动就想来一波一年40%+的大行情。
这种可能，不是说没有。但在此刻的大背景下，微乎其微。
更多的时候，对于涨多的品种，就要有跌回来的心理准备。尤其是对于中证红利指数这样面向收股息的品种，更应该买跌不买涨。
甚至某种程度上，应该引入一定的“网格”思维。
以A股格外艰难的2016年迄今来看，中证红利全收益指数的年化收益是8.94%，其中价格指数的中证红利指数是3.63%，这意味着5.31%的年化收益是由派息来实现的。
在想明白中证红利价格指数合理的年化收益就是4%左右的话，你对其波动就能更坦然。如果出现类似上半年这样一度两位数收益，几个月赚了三四年预期价格收益的情景，就可以抛售点浮盈，落袋为安。
就像我今次加仓的仓位，绝不介意未来有个10%+的反弹就止赢。
当然，即使未来继续有调整，也不担心。
本质上，中证红利指数的投资，依然是面向股息为首要的。前几日，媒体广泛宣传的所谓中证红利全收益指数今年迄今出现负收益，股息不足以覆盖价格的亏损，其实某种程度上背离了红利投资“食息一族”的思路。
对食息一族，核心是派息稳定，不要下降。用巴菲特的思路来说，就是你打算持有一个企业十年不卖的思路，才能真正把股息当回事。至于价格波动，那是市场投票机决定的事情，不用太在意。
为什么今年基金高频分红蔚然成风，也正是希望从思维上，扭转过分在意价格，忽视派息的投资思维——尤其是对中证红利指数这样长期收益主要来自收息的品类。
今天突然发现中证红利ETF(515080)刚刚宣布了年内第三次季度派息，金额是每单位0.015元，分红比率是1.06%。细看这只基金的三次派息，一季度和二季度都是0.015元，二季度是0.02元，感觉上有点采取“恒定金额”的思路。
如果是恒定金额的话，那么只要持有的份额数一致，每个季度获得的派息金额也一致，这样对于希望使用分红做消费开销的持有人，可以获得更稳定的现金流。
当然，目前只有三个季度的分红数据，并不能完全确定中证红利ETF(515080)是不是真是类似的思路，还需要等四季度的派息方案出台，或许才能比较明朗。
但毫无疑问，如果你将目标放在每个季度有息可收，有稳定收息的现金流，那么对于价格的波动就能更坦然一些。在这个30年国债收益率都只有2.25%上下的低利率时代，每个季度1%的分红算是相当可观了。
本文源自：金融界
