股东问：当你审视一项潜在的投资时，你问自己的第一个问题是什么？
巴菲特：我会问自己的第一个问题是：我能理解吗？除非是在一个我认为我能理解的行业里，否则没有任何意义去看它。欺骗自己去理解一些软件公司，或者一些生物技术公司，或者类似的东西是没有意义的。我到底要知道些什么？这是第一个入门级别的问题。
然后第二个问题是，它看起来有好的经济效益吗？它的资本回报率高吗？它在哪一方面打动了我？然后我就从这里开始。
芒格：我们倾向于根据过去的记录来判断。总的来说，如果一件事情过去的记录很糟糕，而未来却很光明，那我们就会错过这个机会。
??本文节选自【巴菲特答疑精选集】
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