很久没有认真研股票了，太耽误事了。半年报上市公司业绩公布完了，忍不住要说一下军工板块。还是选航发动力、中航沈飞、中航西飞、中国船舶等，能够说明问题。为方便比较，筛选几家公司半年报几个简单指标，粗略分析行业以及个股的成长性及前景如何。
成长能力指标 | 中国船舶 | 中航西方 | 中航沈飞 | 航发动力 |
营业总收入(亿) | 360 | 203 | 216 | 185 |
归母净利润(亿) | 14.12 | 6.57 | 16.18 | 5.95 |
扣非净利润(亿) | 11.98 | 6.22 | 15.88 | 5.46 |
营业收入同比增长(%) | 17.99 | 3.95 | -6.59 | 4.35 |
归母净利润同比增长(%) | 155.32 | 16.25 | 8.39 | -17.99 |
扣非净利润同比增长(%) | 1125.78 | 14.93 | 10.51 | -0.97 |
盈利能力指标 | ||||
毛利率(%) | 8.17 | 5.89 | 12.53 | 11.27 |
净利率(%) | 4.06 | 3.23 | 7.47 | 3.56 |
从上表可以得出以下几个结论：
1、收入方面。军工企业营收增长缓慢，船舶板块还能有两位数增长外，其他三大平台不堪入目，沈飞竟然还出现负增长。
2、利润方面。归母和扣非相差不大，表明国家补贴大幅度下降，
3、除船舶板块利润增幅可观外，其他平台乏善可陈。航发板块更是利润负增长，应该是存在一定的问题。
4、毛利率、净利率方面，实在是让人可怜可叹，军工企业怎么说也是高科技企业，就这毛利率、净利率，也是不堪入目啊！
再从三大报表中选取几个核心会计科目或指标来进一步分析。
会计科目较年初增长情况 | 中国船舶 | 中行西飞 | 中航沈飞 | 航发动力 |
应收账款增幅% | -25.82 | -2.93 | 65.74 | 14.15 |
存货增幅% | 6.74 | -9.73 | -26.88 | 6.36 |
合同负债增幅% | 13.57 | -41.77 | -67.69 | -55.38 |
从上表可以看出：
应收账款、存货方面，每个企业情况各不相同，没有出现共振现象；
合同负债方面，出中国船舶外，三家公司合同负债基本都出现了大幅下降，情况不容乐观。
整体上看，上半年，军工板块所处的发展环境一般，并没有出现太多亮点。资金支持不足、及财政补贴大幅减少，使得这些公司增加融资，加上公司研发费用等期间费用较高，盈利能力依然不强，故，不看好军工板块三季度行情。
以上观点是本人日常投资分析记录，以检验本人对公司的分析判断能力，并方便日后查阅对照，不做任何投资建议。本人从不做任何标的推荐，据此观点投资，造成的盈亏，风险自负！
