锅圈接手重整, 宋河酒业能重拾旧日荣光吗?

央广网北京9月2日消息（记者 邵蓝洁）近日，经锅圈实业改造后的“新”宋河正式对外亮相，锅圈实业集团董事长杨明超介绍，锅圈实业参与重整的8个月里，对宋河进行了产品结构、价格结构、市场结构等多方面的重构，目前在员工、纳税、工厂、管理等方面有了巨大的变化。他表示，宋河酒一度错失了中国白酒的“黄金十年”，未来十年将立足河南市场冲刺百亿规模。在业内人士看来，当下中国白酒行业处于调整周期，河南市场本身竞争激烈，锅圈之前并没有白酒成功运营的经验，宋河重回巅峰可能需要长期坚守。

锅圈实业为何出手？

2022年11月，已有50多年历史的“豫酒酒王”宋河酒业爆出“负债115.86亿，被迫破产重组”的消息；2023年10月，市场有消息称锅圈即将入主宋河酒业，但一直未经官方证实；8月27日，锅圈实业&宋河实业联合举办宋河粮液新品发布。值得注意的是，此次参与重整的为锅圈实业，而非上市公司锅圈食品（上海）股份有限公司（以下简称“锅圈食品”）。

天眼查信息显示，锅圈实业（上海）有限公司大股东为杨明超，持股55.6053%，孟先进持股37.0702%。2024年1月，锅圈实业对外投资中新增一家公司河南拾遗焕新股权投资基金合伙企业（有限合伙），锅圈实业在该基金中持股比例为99.5025%，其余0.4975%股份由北京朴弘投资管理有限公司（以下简称“北京朴弘”）持有。

杨明超在现场介绍了“看中”宋河酒业的几个因素，一方面源自其个人情怀，杨明超为河南鹿邑人，据他回忆，小时候村子紧邻宋河酒厂，上大学后也曾经向同学“吹牛”介绍宋河粮液。另一方面，杨明超认为在河南600亿的白酒市场中，本地品牌加起来不足百亿，横向对比江苏、安徽等地市场，有机会在河南市场做出百亿品牌。

在产品规划上，宋河酒业从过去的400多款聚焦4个系列20款新品，涵盖了从光瓶酒、口粮酒、喜宴酒、经典老酒到高档礼品酒等十二个主流消费场景。在渠道结构上，宋河酒业计划在河南省全域建设800家宋河数智酒仓，渠道下沉深耕河南。据了解，目前只有鹿邑大曲光瓶酒在锅圈食汇店内售卖。对于宋河酒业的发展规划，杨明超给出了一个清晰的时间表，“前三年养元固本、中三年顶天立地、后四年百亿腾飞”。

宋河酒业复兴靠什么？

相关资料显示，宋河酒业距今已有56年历史，1968年建厂，1988年正式更名为宋河酒厂，1989年宋河和茅台、五粮液等一同成为了我国十七大名酒之一。2002年，同在河南鹿邑县的辅仁药业收购宋河酒厂85%股权，并更名为宋河酒业。2012年宋河酒业营收突破22.5亿元。2019年，辅仁药业陷入财务造假风波，宋河酒业也因此深陷债务危机。

尽管锅圈实业已经入主宋河酒业并开启了八个月的整改，但相关信息显示，辅仁药业依然为持股52.3886%的大股东。杨明超表示，“锅圈实业是宋河酒业唯一的重整投资人，目前重整投资正在按流程进行中，预计很快将会完成”。

白酒行业分析师蔡学飞向记者表示，乐观地看，宋河酒属于老名酒，也是规模性酒企，在很长一段时间是“豫酒老大”，在河南中原地区都有着不错的品牌号召力与市场基础，只要有合适的资本介入，捋顺相关财务问题，有效解决相关法律纠纷，应该还是有一定的复兴机会。但是理性地看，宋河已经沉沦多年，当下面临品牌价值感低、渠道萎缩、产品老化等问题。

与此同时，作为地方酒，宋河酒业重新出发还需要面对行业周期下行和名酒下沉挤压的问题。根据中国酒业协会发布《2024中国白酒市场中期研究报告》（以下简称《报告》）显示，2024年1-6月，白酒市场主要呈现行业产量下降、销售收入增长、利润总额提升、行业分化明显、消费双理性以及进入存量时代等特征。《报告》中提到，2024年1月-6月，在市场竞争加剧和消费者购买力的变化等因素共同作用下，全国白酒市场呈现出了价格不稳定的态势，品牌竞争分化，品牌差异化竞争愈发明显。T9（行业销售规模前九名）品牌“量”与“利”增长态势稳健，地方酒发展空间受挤压。

在蔡学飞看来，宋河目前最好的路径应该是精耕区域市场，做一家小而美的地方酒企，但目前白酒行业处于调整周期，河南市场本身竞争激烈，宋河历史遗留问题颇多，锅圈也不具备白酒成功运营经验。宋河想要借助锅圈重回巅峰，可能需要长期坚守，并且在数字化、酒庄、电商直播等赛道做出相应的模式创新，才有可能弯道超车。