A股ETF换手率超过100%的现象，并不直接意味着交易所数据不真实。这种情况可能由多种因素导致，以下是一些可能的原因：
一、ETF的特殊交易机制
变相T+0功能：ETF具有申购后可实时卖出，买入后可实时赎回的特性。这种变相的T+0交易机制使得投资者可以在同一交易日内多次买卖ETF份额，从而增加了市场的交易量。当大资金通过场外一揽子股票换购ETF份额，并在当天二级市场卖出时，这部分多出来的流动性会让换手率超过100%。
二、数据统计与计算差异
统计口径不一：换手率超过100%可能是由于数据计算或统计口径的差异造成的。例如，市场行情软件可能因更新迟缓或计算规则调整，未能准确反映可转债转股、限售股解禁等因素对流通股数的影响，从而导致统计出的换手率偏高。
限售股违规减持：虽然这种情况较少，但限售股持有人违规减持会大幅增加市场的可交易量，也可能使换手率超过100%。
三、市场情绪与交易行为
市场情绪高涨：在新股上市初期、重大利好或利空消息公布等情况下，投资者情绪高涨，可能导致交易量急剧放大，从而使换手率超过100%。这种情况下的换手率异常往往是市场情绪的真实反映。
主力资金操纵：在某些情况下，主力资金可能通过大量买卖股票来操纵市场，导致换手率异常升高。这种操纵行为不仅扭曲了市场的真实交易情况，还可能对投资者造成误导和损失。
四、交易所数据的真实性
官方渠道验证：投资者可以通过上海证券交易所或深圳证券交易所的官方网站查询交易记录，以验证交易数据的真实性。这些平台提供了详细的交易信息，包括交易时间、价格、数量等，确保了交易数据的真实性和透明度。
第三方服务验证：投资者还可以利用第三方服务来验证交易。这些服务通常由专业的金融信息公司提供，它们会从多个数据源收集信息，帮助投资者确认交易的真实性。
综上所述，A股ETF换手率超过100%的原因可能涉及ETF的特殊交易机制、数据统计与计算差异、市场情绪与交易行为等多个方面。而交易所数据的真实性则可以通过官方渠道和第三方服务进行验证。投资者在分析和应对这一现象时，应综合考虑多种因素，保持冷静和理性。
