今天看到媒体在说一件事，那就是随着美联储降息的临近，人民币升值的预期正逐步强化，按照正常的逻辑，美联储降息、人民币会逐步的出现回流现象，英国对冲基金首席执行官做了一个估算，认为随着美国的降息，中国企业可能会出售1万亿美元的美元计价资产，这样就可能给促使人民币升值10%。
如果按照当前离岸人民币汇率在7.11附近徘徊，如此的话就可能带来7.1万人民币回流。
这可是7.1万人民币啊，这数字看起来不由得会让人眼前一亮，也突然之间就会对中国资产有了信心。但是这里我想说的是，美元降息后人民币回流这个逻辑大家都知道，现在的问题是，这次美联储到底能降息到什么程度呢，如果仅仅是降息25个基点，那么这个影响甚微，人民币也升值不了多少。
当前对美国来说，经济本身并没有触发衰退的底线，只是在失业率方面数字似乎朝着不好的方向发展，这是美联储最大的担心，对于这个问题的提前预期性管理，可能会让美联储在9月份降息25个基点，但是大家要明白，9月份降息25个基点，并不等于美元降息的窗口打开，以及未来可能出现大幅度的降息，我觉得这是两个概念。
假如9月份试探性的降息25个基点，然后到后面再进一步的观察就业市场的情况，如果失业率出现止跌回稳，那么美联储在之后就不会继续降息了，对于这点还是要有充分的评估。
很多人只是一股脑的认为美联储要开启降息了，然而并不知道美联储为什么要降息，必要性究竟在哪里，这是要想清楚的问题。从我自身的理解看，当前美国的经济除了失业率有点高之外，其他的并没有什么大问题，这种情形下为什么要开启降息周期呢，必要性又在哪里，如此美元降息的周期大概率不会出现了。
这种情况下，人民币会出现升值，但是升值周期的结论是有待商榷的，如此中国企业怎么可能会出售1万亿美元的美元计价资产呢，从逻辑上似乎说不清啊。道理很简单，如果美元降息的幅度非常有限的，美元的利率还是会高过人民币，除非是两者利率相差不多的情形下，因为当前的中国资产低估，这个时候才会对这1万亿美元资产产生诱惑力。
以我自己对美联储降息这件事的理解，大概率一切并不会像外界预期的那样，只要降息开启，未来就是持续降息，这件事在目前看来是没有可能性的，这波美联储即便开启降息，我以为降息的幅度和次数都会大大的低于人们的预期，从而对人民币来说升值的空间也将相对有限，这是一个基本的认知和逻辑。
所以说7.1万资金要回流，还是不要想得太美了，把现实估计的残酷一些，对我们并没有多大的坏处。
