今天，我们来看看In-Q-Tel，这家秘密公司为美国一些领先的科技公司提供资金，由中情局运营。
令人惊讶的是，更多的人不知道这家公司。可能是由于仅从财务上看，该公司的投资回报似乎并不明显。事实上，与世界上其他风投公司不同，In-Q-Tel似乎对扭亏为盈毫无兴趣……这是一个奇妙的问题。本期文章将介绍这个由中央情报局资助的风险投资公司，解答人们心中的如下疑问：
硅谷的国家安全根源何在?
硅谷制造了什么军用产品?
硅谷的第一次IPO是什么?
为什么冷战的结束导致中情局进入风险投资领域?
In-Q-Tel是如何起步的?
为什么In-Q-Tel不关心盈利?
In-Q-Tel真的是一家风投公司吗?
In-Q-Tel投资什么?
他们的投资额一般多大?
如何解释In-Q-Tel糟糕的财务表现??
?In-Q-Tel背后有哪些著名的公司?
?In-Q-Tel最成功的故事是什么?
为什么有些创业公司不愿意接受中情局的资金?
他们目前的秘密投资有哪些?（←这里有黑科技！）
目录
中情局的秘密风险投资基金
硅谷起源于国家安全领域
硅谷不适合承包
In-Q-Tel的早期
In-Q-Tel的独特结构
In-Q-Tel真的是一家风投公司吗?
In- q - tel的投资组合：CIA在投资什么?
中情局的秘密风险投资基金
作为美国的最高情报机构，中央情报局(CIA)一直忙于（你所想象的）间谍机构的一切工作——秘密行动、信息分析、网络战，以及所有有趣的事情。但这个机构还有一个你可能不知道的小副业：它还是美国一些领先科技公司的风险投资家。通过In-Q-Tel, CIA向开发可能对情报机构有用的技术的公司提供早期股权融资。迄今为止，In-Q-Tel已经投资了700多家公司（目前还持股511家，小编注），是迄今为止国防和情报领域最活跃的风险投资公司之一。而且，一如既往，它的许多投资甚至从未公开过。
2023年，硅谷国防集团(Silicon Valley Defense Group)将In-Q-Tel确定为国家安全领域最活跃的投资者，为下一个风险投资公司的领先公司数量提供了两倍多的资金。
尽管事实证明，中情局的资金影响商业技术创新是有争议的，但这种关系并不像最初看起来那么不合时宜。事实上，硅谷成立的一个重要原因就是为了满足情报和国防部门的需求。
硅谷起源于国家安全领域
在过去的几十年里，科技公司几乎完全专注于消费科技产品。但情况并非一直如此。在硅谷的早期，政府是新兴技术的主要客户(在许多情况下，也是唯一的客户)。第二次世界大战期间，被称为“硅谷之父”的弗雷德·特曼(Fred Terman)在哈佛大学从事无线电研究时，看到了国防开支带来的可能性。战争结束后，他回到斯坦福大学，带着11名研究生和赢得政府合同的决心。在朝鲜战争期间，斯坦福大学建立了大学的实际研究能力，成为国防研究的温床。这种影响也蔓延到了该地区如雨后春笋般涌现的私营公司：
1956年，瓦里安在硅谷首次公开募股(IPO)。这家公司的主要业务是销售军用微波管。
在20世纪60年代，五角大楼占仙童半导体公司收入的80%。费尔柴尔德的研究最终催生了英特尔的诞生。
1965年，洛克希德在桑尼维尔的硅谷园区的员工人数增加到2.8万人，成为硅谷最大的雇主。这家公司完全专注于制造军用火箭和政府间谍卫星。
早期的硅谷不仅仅是微处理器和半导体。洛克希德公司的团队设计了北极星导弹，这里是卡纳维拉尔角。北极星是第一枚能够从潜艇上发射的核导弹。
关于政府合同如何帮助推动硅谷科技行业的发展，史蒂夫·沃兹尼亚克(苹果公司的联合创始人)或许是最具诗意的例子，他的父亲是在森尼维尔工厂工作的洛克希德公司(Lockheed)工程师。
硅谷不适合承包
这种模式在整个冷战期间一直持续，政府合同为私营公司和研究机构提供资金，以追求技术创新。中情局自己也充分利用了承包，U-2侦察机、SR-71“黑鸟”和CORONA监视卫星都是与洛克希德公司合作制造的。
SR-71黑鸟是在20世纪60年代开发的，它的速度如此之快，以至于它对导弹的标准防御就是简单地加速并让导弹望尘莫及。
从60年代到80年代，冷战推动了国防开支。但是，一旦苏联在90年代解体，国防开支就枯竭了，承包模式就行不通了。我们都知道，在90年代末，网络繁荣开始了。
国防开支的下降意味着政府再也不能完全为技术创新买单了。
技术创新开始转向追求市场商业化的初创企业，而不是根据政府合同运作的大公司。
习惯于快速采用和迭代的初创公司与缓慢的政府采购流程完全不相容。
开发另一种融资模式的动机或许在中情局最为强烈。随着数字世界越来越多地成为情报工作的一部分，该机构有可能在无法获得私营部门创新的情况下落后。因此，中情局采用了一种更适合不断发展的科技行业的融资模式：风险投资。
In-Q-Tel的早期
In-Q-Tel的起源可以追溯到上世纪90年代，当时中央情报局局长乔治·特尼特(George Tenet)主张以市场为基础的解决方案来弥合该机构能力与商业技术之间的差距。特尼特聘请了两位背景完全不同的商人来经营这家新公司，展示了融资模式之间的转变：一位是诺姆·奥古斯丁（Norm Augustine），曾担任洛克希德·马丁公司的首席执行官。
诺姆·奥古斯丁（Norm Augustine）
另一位是吉尔曼·路易(Gilman Louie)，他从大学辍学后创办了一家视频游戏公司，从而发家致富。
吉尔曼·路易(Gilman Louie)
在最早的版本中，中央情报局的VC部门被称为“珀琉斯”（Peleus，色萨利地方密尔弥冬人的国王，阿喀琉斯的父亲），以神话英雄的名字命名，他是最伟大的希腊战士阿喀琉斯的父亲。但这家公司最终被称为In-Q-Tel，以向虚构的军情六处军需官致敬，他为詹姆斯·邦德提供高科技设备。
In-Q-Tel的名字来源于詹姆斯·邦德最信任的军需官Q，由戴斯蒙德·卢埃林在17部电影中饰演。二战期间，卢埃林在英国军队服役，当了五年战俘。他在试图逃跑被抓后被转移到残酷的科尔迪兹城堡。
到1999年，In-Q-Tel作为中央情报局新的实验性融资模式开始运作，其结构与你所期望的与政府有关的风险投资公司一样奇怪。
In-Q-Tel的独特结构
In-Q-Tel严格来说并不是中央情报局的一个部门。相反，它是一家在特拉华州注册成立的独立的非营利公司，根据一份特殊章程与该机构绑定。正如In-Q-Tel的非盈利性质所表明的那样，它的使命不是为中情局赚钱。相反，公司被引导到“……识别并向美国情报界提供尖端技术。”事实上，与世界上其他风投公司不同，In-Q-Tel似乎对盈利毫无兴趣。在内部化（这是一个经济学名词--小编注）的基础上，该公司在过去10年中有9年出现亏损，2021年的亏损额接近5000万美元。
In-Q-Tel的收入减去费用和捐助。如果没有中央情报局的资助，该基金并没有真正盈利。
但In-Q-Tel仍有大量资金可供投资，这主要是因为中情局向该公司注入了大量资金。从2017年到2021年，政府对In-Q-Tel的捐款总额接近5亿美元。虽然没有中央情报局的帮助，这家公司无法收支平衡，但In-Q-Tel的资产已经增长到超过10亿美元。当然，与红杉资本(资产约1000亿美元)等风投巨头相比，这个数字很小，但仍足以产生真正的影响力。考虑到这些数据，In-Q-Tel是否真的是一家风险投资公司值得考虑。
In-Q-Tel真的是一家风投公司吗?
如果In-Q-Tel实际上不赚钱，它看起来更像是一个对情报机构有用的技术的补贴项目。理解In-Q-Tel的一种方式是将其视为其他风投公司的技术审查服务。如果In-Q-Tel投资了一家公司，那么这家公司的基础技术很可能既合法又有用，从而吸引更多的投资者，促进进一步的发展。事实上，In-Q-Tel吹嘘说，他们每投资1美元，就能创造28美元的私营部门投资。无论如何，很明显In-Q-Tel的工作促进了一些非常有用的技术的发展——包括一些你可能每天都在使用的技术。
