作者刘春生中央财经大学副教授
在2023年底“昌世茶”突然崩盘之后，近期，又有茶叶品牌泛茶“炒作盘”兑付困难。有业内人士估算，这可能是广州芳村茶叶市场迄今为止涉案金额最大的“金融茶”事件。茶叶本是普通消费品，为何屡屡牵连“金融”？
所谓的金融茶，是指通过囤积某些品牌或特定批次的茶叶，利用其稀缺性和潜在升值价值来进行投资的一种方式。类似于红酒投资，一些投资者购买红酒后，并不是为立即消费，而是等待这个品牌或批次的红酒价格上涨，再出售获利。将茶叶作为一种“投资”方式，本身并不一定代表“骗局”，但在实际的操作过程中，却面临重重风险。
一方面，茶叶并不是非常标准化的商品，其价值与产量、产地、市场需求、保存完好程度等多方面因素相关，而普通消费者与茶商之间信息不对称比较明显，消费者很难充分获取茶叶相关信息，来判断其真实价值。利用这种不透明性，一些“金融茶”庄家会隆重推出茶叶新品牌，鼓吹其稀缺性和市场前景，或极力宣传某款茶叶具有很高的收藏和投资价值，通过造势、捂盘限量投入市场，继续营造茶叶涨价现象，吸引投资者追加投资。
另一方面，茶叶投资有比较明显的流动性风险，与股票等金融产品或市场需求比较强的实物商品相比，茶叶买卖不够便捷、变现能力差。有一些“金融茶”庄家，会设立平台，通过经销商组织客户“购买”。但实际上，有的经销商向消费者销售茶叶是不交付实物的，只是承诺一定期限后以本金加利息的方式予以回购。茶叶交易的过程中消费者不见茶叶，也就是说，这类“金融茶”“理财茶”的业务模式已脱离商品交易实质，由正常销售行为演变为一种追求高额回报的投资理财行为。
而之所以茶叶成为炒作对象，背后也有几点特殊性。一是收益好的投资渠道比较少的情况下，投资者的目光可能会锁定在一些小众产品上，比如球鞋、球星卡等因为稀缺性曾成为“投资品”。二是中国本身具有深厚的茶文化传统，真正的高端茶叶也具有一定收藏和馈赠亲友的功能。然而也正因为茶叶被赋予的文化价值难以用价格衡量，更易被夸大、鼓吹。三是茶叶市场透明度比较低，茶叶品牌分散，价格形成机制比较复杂。以理财等形式将茶叶变为“金融产品”，更掩盖了对茶叶商品价值的评估，使茶叶投资脱离了茶的本质，变为一种“金融投资”的方式。
其实，对普通商品的金融属性并不能一概否定，关键要看这种商品的金融化是否符合消费者的实际需求。比如，对一些农产品开发期货形式，就是以金融属性更好地服务供应与需求的一种手段。而且，还要看这种商品的金融产品设计是否包含有效的风险管理条款、措施，以保护投资者不受不可预见的风险伤害。对产品与服务的说明应当更加清晰明了，确保消费者能够了解到产品的基本情况、投资的预期收益。
近期，一些地区已经发文提示“金融茶”风险，维护消费者合法权益，维护茶叶市场价格秩序稳定。笔者认为，对于防范普通商品金融化带来的风险，不但要加强监管，更应注意通过公开信息等手段增加市场透明度，减少信息不对称情况出现。同时，确保合同符合法律法规的要求，避免出现以金融手段非法集资等违法违规行为。此外，还应加大对投资者教育的力度，普及金融知识，特别是提示金融投资的风险，增强公众风险意识。(中新经纬APP)
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