央广网北京8月14日消息（记者 冯方）近日，新一轮储蓄国债正式开售。根据财政部公布的最新两期凭证式储蓄国债发行信息，两期储蓄国债票面年利率均较此前下调，调整幅度为20个基点。储蓄国债利率为何下调？利率下调后，储蓄国债吸引力几何？
受访专家对央广网记者表示，此次储蓄国债利率下调，主要是跟随LPR、银行存款利率等进行调整。由于较高的安全性等特点，储蓄国债对个人投资者仍具有较大的吸引力。记者随机走访多家银行网点，均被告知最新两期储蓄国债已售罄，依旧十分抢手。
最新两期储蓄国债票面年利率均下调20个基点
8月7日，财政部发布国债业务公告。公告显示，2024年第五期和第六期凭证式储蓄国债于近期发行，发行期为2024年8月10日至8月19日。两期储蓄国债均为固定利率、固定期限品种，其中，第五期储蓄国债期限为3年，票面年利率为2.18%，最大发行额为120亿元；第六期储蓄国债期限为5年，票面年利率为2.3%，最大发行额为120亿元。
值得注意的是，相较于前一轮的3年期和5年期凭证式储蓄国债，第五期、第六期储蓄国债的票面年利率均下调了20个基点，最大发行额也均减少了30亿元。
记者梳理发现，今年以来，我国已发行六期储蓄国债，每期分为凭证式和电子式两种。额度方面，此前四期凭证式储蓄国债最大发行额均为150亿元；前两期电子式储蓄国债最大发行额为225亿元，第三期至第六期均为250亿元。利率方面，除第五期和第六期凭证式储蓄国债外，此前几期储蓄国债票面年利率均为3年期2.38%、5年期2.5%。
最新两期的储蓄国债利率为何出现下调？东方金诚研究发展部总监冯琳对记者表示：“传统上，储蓄国债发行利率定价采用的是锚定银行存款基准利率的固定利率模式，发行利率由基准利率加点构成。不过，随着利率市场化改革推进，存款基准利率已停止调整，目前银行存款利率与1年期LPR报价和10年期国债收益率挂钩，基本实现了市场化定价。”
冯琳进一步表示，7月22日央行实施政策性降息，带动LPR报价下降以及国债收益率整体下行，商业银行因此开启了新一轮存款利率下调，部分银行3年期、5年期定期存款利率均下调20个基点。在此背景下，储蓄国债发行利率也需要“随行就市”进行调整。她提到，此次储蓄国债最大发行额度有所下降，可能是基于对发行节奏的合理安排，无需过度解读。
储蓄国债仍然具备较大吸引力
根据财政部公告，电子式储蓄国债按年付息，到期一次性还本，在付息日和还本日，利息、本金会自动划入投资者资金账户。凭证式储蓄国债到期一次性还本付息，逾期办理兑付不加计利息。如果投资者购买储蓄国债后提前兑取，持有不满半年的不计付利息，超过半年但不满产品期限的，按相对应的分档利率计付利息或按发行利率计息后扣除部分利息。
按照最新两期凭证式储蓄国债的票面年利率，若投资者持有到期，以购买10万元产品计算，3年期和5年期产品的利息分别为6540元和11500元，较上一期分别减少600元和1000元。
不过，即便收益较此前略有下降，储蓄国债依旧十分抢手。记者随机走访了周边多家国有行、股份行和城农商行营业网点，网点工作人员均表示，最新两期储蓄国债在开售两三天内就已售罄。一家股份行网点工作人员告诉记者，最新两期储蓄国债8月10日正式开售，该网点第二天就售罄了，目前该行北京地区分支机构已经没有剩余额度。一家国有行网点工作人员表示，由于开售时间赶上周末，该网点未营业，周一上班后该网点分配的额度已被其他网点调用，“现在总行可能也已经没有额度了”。
招联首席研究员董希淼对记者表示：“储蓄国债不仅安全、起卖点低，而且收益也较高，可以满足稳健型投资者的需求。储蓄国债具有一些其他理财产品所不具备的特点和优势：首先，它购买的起点金额比较低，一般100元起步；其次，它的安全性比较高，由财政部门负责还本付息，可以说是由国家信用作为支撑的，是一种兼具经济安全性和收益性的投资理财产品。”
董希淼认为，储蓄国债利率下调，是市场利率水平整体下行的映射。近两年来，我国股票市场有所波动，存款利率多次下调，理财产品收益存在不确定性。在这样的市场环境下，储蓄国债因为有较强的稳健性更受投资者欢迎。尽管储蓄国债利率有所下降，但仍然具有独特魅力和比较优势，基本不影响其对稳健投资者的吸引力。在投资者风险偏好下降、市场投资收益下滑的当下，储蓄国债更容易受到投资者的欢迎。
冯琳表示，新一轮存款利率下调后，目前五大行3年期、5年期定期存款挂牌利率已分别降至1.75%、1.8%。因此，尽管最新两期凭证式储蓄国债利率下降，但调整后的利率水平还是要明显高于同期限银行定期存款利率，比价效应下仍然具备吸引力。对于稳健型投资者来说，除了存款和储蓄国债外，还可以投资货币基金、理财、短债基金等风险比较低的产品。
根据财政部公告，个人投资者可通过储蓄国债承销团成员网点柜台购买凭证式储蓄国债，可通过储蓄国债承销团成员网点柜台和部分成员网上银行或手机银行购买电子式储蓄国债，购买电子式储蓄国债前须按有关要求开立个人国债账户和资金账户。单一个人购买单期储蓄国债（凭证式）金额不得超过300万元，单一个人国债二级托管账户购买每期储蓄国债（电子式）不得超过300万元。
