隔夜原油止涨回落，将前日近半涨幅回吐，布油盘面82附近短线遇阻，盘面卖压有所增强。最近两日原油盘面走势，与7月31日哈马斯领导人遇袭身亡时，原油盘面的走势极为相似。虽然中东局势仍然有很大的不确定性，但昨日伊朗方面表示，如果达成加沙停火协议，可能会取消报复计划。该表态在一定程度上为缓和地缘风险提出了一种可能性，只要局势不失控，原油盘面对地缘局势的反应相对有限。近期原油市场仍需优先关注地缘局势动向，其次留意基本面逐步转弱的风险。
VIX指数近期持续回落，金融市场避险情绪继续降温，宏观情绪趋于稳定，美股近期逐步反弹回升，但原油盘面对宏观情绪基本没有反应。原油市场近期的驱动因素由宏观情绪转向地缘局势以及基本面，其中，短期重点关注地缘局势，中长期关注基本面走向。
目前市场等待伊朗反击落地，但与4月份略有不同之处在于，美以无法准确预测伊朗袭击的具体时间，甚至加沙停火协议的达成，伊朗可能会取消报复计划。按照4月份伊朗反击前后，原油盘面的反应来看，袭击前地缘恐慌推动原油盘面大涨，而袭击事件落地后，盘面则迅速转跌回吐地缘情绪溢价。这种波动规律，很有可能在近期盘面上重复，但唯独有一点不确定性在于，此次伊朗反击是否会导致中东局势彻底失控。倘若伊朗反击事件落地，各方仍寻求避免局势失控，甚至伊朗取消报复计划，则要留意原油盘面转跌修复地缘溢价的风险。相反，若此次反击导致中东局势一发而不可收，则原油盘面最大的潜在利好驱动被激活，可能会出现超预期涨势。因此，近期原油盘面重点关注伊朗相关动作及表态，同时关注美以及其他各方的后续反应。
基本面近期变化不大，当下继续保持偏紧态势，全球原油季节性去库，但要留意需求季节性见顶，以及未来OPEC逐步退出自愿减产的利空压力。在OPEC+没有调整产量政策的情况下，未来原油基本面大概率会持续弱化，对原油盘面将形成持续性打压。
总之，隔夜原油止涨回落，地缘恐慌情绪未能持续，伊朗给出取消报复计划的前提条件，中东局势目前看整体可控。原油盘面近期继续关注伊朗相关动作及表态，以及其他各方的后续反应。若各方继续寻求局势可控，则留意原油盘面进一步回落，甚至继续回踩前低的风险；若局势走向失控，则原油市场最大潜在利好被激活，盘面可能会有超预期涨势出现。因此，短期原油市场优先关注地缘局势走向。中长期则重点关注基本面动向，未来原油基本面大概率持续转弱，将面临季节性需求走弱和OPEC+退出自愿减产两个利空点。在地缘局势不失控的前提下，原油大趋势依然不看好，长线看甚至有更大级别的下行风险。未来相当一段时间原油都不太可能有太强的表现，年内两个高点也有可能是原油盘面未来相当一段时间的高点。
