●长江商报记者沈右荣
长江商报消息集成电路晶圆代工企业中芯国际（688981.SH，00981.HK）经营回暖。
近日，中芯国际在港交所公布的未经审核的二季度经营业绩显示，公司在这三个月实现的营业收入为19.01亿美元，同比增长21.8%；归属于母公司股东的净利润（以下简称“净利润”）1.65亿美元，同比下降59.14%。
二季度，中芯国际的经营业绩大幅超出市场预期。公司的营业收入、净利润均明显高于此前的市场预测数据。
今年二季度，中芯国际出货超过211万片8英寸晶圆约当量，环比增长18%，同比增长50.5%；产能利用率为85.2%。
8月9日，中芯国际召开2024年二季度业绩说明会。中芯国际联席CEO赵海军在会上表示，市场需求有所变化，公司在二季度的销售收入和毛利率皆好于指引。他还给出三季度业绩指引，收入环比会继续增长。
二级市场上，受超预期业绩影响，中芯国际股价大涨逾5%。
单季营收净利均超预期
中芯国际交出了一份超出市场预期的二季度业绩。
据披露，今年二季度，中芯国际实现销售收入19.01亿美元，环比增长8.6%，同比增长21.8%；净利润约1.65亿美元，环比增长129.2%，同比下降59.14%。
此前，市场预估公司的销售收入、净利润分别为18.4亿美元、7630万美元。
显然，中芯国际二季度的经营业绩超出市场预期。对比发现，二季度公司的销售收入略高于预告数，净利润则较预估数翻了一倍多。
从收入方面看，二季度，公司晶圆销售收入占比92.9%，较上年同期的90.5%有所上升。从晶圆尺寸方面看，公司8英寸晶圆销售收入占比为26.4%。去年同期及今年一季度的占比分别为25.3%、24.4%，呈上升趋势。公司12英寸晶圆销售收入占比为73.6%，去年同期及今年一季度的占比分别为74.7%、75.6%。
整体而言，今年二季度，公司出货超211万片8英寸晶圆当量，环比增长17.7%，同比增长50.5%。
针对二季度超预期业绩，赵海军在业绩说明会上表示，二季度，从需求的角度来看，随着中低端消费电子逐步恢复，从设计公司到终端厂商，产业链的各个环节为了抓住机会抢占更多的市场份额，备货建库存的意愿比起3个月前要更高。同时，因为地缘政治带来的供应链的切割和变化，部分客户获得了切入产业链的机会，也给公司带来了新的需求。客户为了应对不断变化的市场，对库存调整的快速要求往往通过急单和提前拉货的方式传递到公司。
从供应的角度来看，公司8英寸利用率有所回升，12英寸产能在过去几个季度一直处于接近满载状态。2024年上半年，公司新增了一定的有效产能，且新增产能快速投入生产，综合产能利用率提升。综合以上因素，公司二季度的销售收入和毛利率皆好于指引。
二季度，中芯国际的综合毛利率为13.9%，环比上升0.2个百分点，与去年同期的20.3%相比，有所下降，主要是销售成本增长31.5%，高于销售收入增速。
二级市场上，8月9日，中芯国际港股大涨逾5%。
高盛发布的报告称，其复苏进度快过预期，毛利率13.9%亦胜预期，因应本地半导体设计公司的需求增长，对中芯国际的长期增长感到乐观，但短期盈利增长缓慢，主要因为行业处于下行周期，而且来自智能手机及消费电子产品的需求放缓。该股现价处于历史市盈率的平均水平，认为估值合理。高盛对中芯国际持“中性”评级，12个月目标价为21.4港元，反映明年预测市盈率26倍。
三年投140亿研发
中芯国际乐观预计，2024年下半年的交易会持续向好。
中芯国际给出了三季度的业绩指引，其收入环比增长13%至15%，毛利率介于18%至20%的范围内。主要原因包括，因为地缘政治的影响，本土化需求加速提升，使得几个主要市场领域的芯片套片产能均供不应求，12英寸节点的产能非常紧俏，价格向好；公司今年扩产都在12英寸，附加值相对较高，新扩产能得到充分利用并带来收入，促进产品组合优化调整。
关于扩产，赵海军表示，预计2024年年底相较于2023年年底，产能总体增加6万片左右12英寸月产能，“这些（新增）量，客户跟中芯国际一样，想办法共同承担风险，快速将其进入量产。这样，中芯国际现在12英寸增量都会体现在三季度出货中，因此带来价格的提升和营业额的增长”。
赵海军表示，三季度出货量会跟二季度差不多，但其中12英寸的含量大大增加了，所以价位也提高了。
据此判断，中芯国际三季度收入环比增长，主要由于12英寸的占比提升，从而带来价格变化。
产能方面，2024年一、二季度，中芯国际的月产能分别为81.45万片8英寸晶圆约当量、83.7万片8英寸晶圆约当量。二季度的产能利用率为85.2%，有所提升。2023年同期及2024年一季度的产能利用率分别为78.3%、80.8%。
赵海军还回应了两个工艺节点多元化平台搭建情况。他表示，经过中芯国际多年努力，40纳米平台已经基本进入量产。而28纳米方面，中芯国际进入较晚，产能也相对少一些，所以还没有完备，正在打造完整性。
近几年，中芯国际的研发投入持续增长。2021年至2023年，公司研发投入分别为41.21亿元、49.53亿元、49.92亿元，三年合计为140.66亿元。2024年上半年，公司的研发投入为26.29亿元，同比增长5.37%。
截至2023年底，中芯国际拥有研发人员2363人，占员工总数的11.7%。期末，公司累计获得授权专利共13450件，其中发明专利11641件。
