今天债市大雨,不过关于中长债的调整,我们之前已经提醒过多次了。
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最近的一次是在群里,本周一下午提醒的(图2),相信大家应该都有一个比较合理的预期了。
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1?? 这次调整的直接原因
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本周央m开始指导大行卖债,但部分农商行属于央m卖多少,就买多少。
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昨天传闻收到窗口指导,被要求不要大规模购入长期国债。
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紧接着今天被爆因为涉嫌xx原因,被要求启动自律调查。
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更早央m还有连续几天未操作逆回购投放的记录(可以简单理解为不给钱)
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2?? 调整的深层次目的
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大概有那么几个:1)汇率压力(最近因为美元走弱、已经好了很多) 2)机构持有长债过多带来的风险,参考硅谷银行,如果未来利率上升,现在买的这么低的 3)引导资金尽可能支持实业等。
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虽然短期有点肉痛,但长期还是为了更健康的经济发展。如果汇率不稳住,对我们以贸易为主的国家来说,后面美元重新强势了,会很难办。
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3?? 普通投资者要怎么办?
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我们的建议一直没变过,很明确的不建议大家去炒长债。
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普通人对利率的把握远远比不上专业的投资经理,一个不慎容易把之前收益都输回去。
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选择优秀的债券基金,长期持有比自己折腾强。具体挑选方法之前债基文章都写过,不复述了。
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4?? 这次会调整多久?
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整体而言波动不会太大、太久。如果是按之前说的方法挑选的债基,大家尽可放心。
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有消息说10年期的目标收益是2.2%,从今天10年期国债的收益率来看,也不算差别太大。
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最后,以我们自己为例,从3月开始,其实每个月都有大大小小的波动,但长期看,还是值得大家关注的。
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?? 学会接受市场合理的波动。
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