知识夏校｜投资日元——全球危机下的避险

知识夏校 又被我学到了 财经知识 日元汇率 理财 汇率 直接说结论，日元一直是全球震荡下一个比较好的机会，适合做短线。 其实蛮久之前就有预告，感兴趣的朋友可以去看看。 当全球巨幅波动，出现危机的时候，投资日元往往是不错的选择，历次金融危机都是如此。 这一次，再聊一聊，为什么日元能够具备避险的能力。 首先当然是一些像自由兑换、日本本身的经济发展水平高、外汇储备量巨大这类的因素，给日元提供了基本保障。 但是，具备这些特征的货币并不止日元，包括美元、欧元等等都具备类似的特征，但是这些货币就不具备在全球经济危机的环境下的升值能力。 日元在全球震荡环境下具备避险能力的核心，实际上来源于其长期超低的利率政策，以及套利操作。听起来有点玄乎，解释一下。 我们知道日元长期的保持在超低利率，今年才刚刚结束负利率。这样的结果，就是借入日元变得极为便宜，还的时候还一点点利息就可以。于是就出现了经典的套利行为。大量的日本人就找银行借入日元，然后换成美元。而美元利率高，就把美元存在银行里面，挣高额的利息，到期以后，还一点点日元的利息就可以了，就净整了美元和日元之间的利息差。著名的“渡边太太”就是干这个事的，这样一个操作，不光日本人干，机构干，政府也干，全球投机者都跑去日本这么干。 但是，这样套利实际上对于有些投机者而言还不够刺激。也不难理解。可以设想一下，如果一个地方的钱，借起来几乎没有成本，几乎不用还利息，那你会怎么办？当然是先借过来再说，对吧？即便不拿去投资，哪怕是看着也有安全感不是吗？ 借日元然后去买美元，只是一种玩法。既借日元的成本非常低，那我借来以后，买点别的行不行？当然可以。实际上我们看到，不光有借日元买美元；还有借日元，买美元后去炒美股；借日元炒日本股市；借日元炒房……我们看到之前的这个日本股市的大涨，包括前段时间看到的日本房地产大涨等等，都和日元的这种操作有关。这个量级是很大的 那问题来了，一旦当国际的形势发生了震荡，比如像现在，全球股市暴跌。原先借了日元来炒股，或者买美元的人，发现不划算了。因为现在要面临下跌的风险了，那我怎么办？ 最好的办法当然是换一种标的。但是，现在是全球性，各个类别齐崩，压根找不到好的门类。 那只剩了一种去向，就是赶紧把这些风险大的产品抛掉，然后换回日元，去还日元借款。这个时候，市场上对日元的需求就会激增，日元就会上涨。