来源丨时代投研
作者丨陆海
编辑丨陈佳鑫
编者按：今年是“中部地区崛起”政策提出20周年，作为我国重要粮食生产基地、能源原材料基地、现代装备制造及高技术产业基地，中部地区在我国区域发展格局中具有举足轻重的地位。20年来，中部六省GDP从2004年的3.2万亿元增长至2023年的27万亿元，经济大幅增长，资本市场同样取得长足发展，本系列文章将从资本市场角度回望中部省份20年的发展足迹。
湖北位于中部地区的中心，因交通便利而得“九省通衢”之称。近20年，湖北经济快速发展，2023年GDP达到5.58万亿元，是2004年GDP的10倍。而7月末湖北省统计局发布的数据显示，今年上半年，湖北GDP增速达到5.8%，在中部六省中位列第一。
股市是经济的晴雨表，在经济快速增长的同时，湖北上市公司的总市值也持续上涨。Wind数据显示，截至2024年6月末收盘，湖北A股上市公司的总市值为1.18万亿元，跟2004年6月末相比增长近13倍。
从资本市场来看，湖北的领军行业也已完成更替。电子行业成为“黑马”，替代汽车行业成为市值最高的行业；而传统的产业如钢铁、化工等也正在加速转型升级。
不过，湖北的资本市场发展也存在一定不足。如近年来湖北A股上市公司总市值已被相邻省份湖南超越，证券化率更是在中部六省中垫底，千亿元市值龙头企业缺位，资本市场发展仍有广泛空间。
20年市值增超10倍，遭湖南反超
过去20年，湖北A股上市公司数量从54家增加到151家，增长近3倍，而总市值则增加了近13倍（不含退市企业数据）。
Wind数据显示，以2004年、2009年、2014年、2019年、2024年各年度6月末收盘价计算，湖北A股上市公司的总市值分别为938亿元、2173亿元、4461亿元、9459亿元、1.18万亿元，呈稳步增长态势，20年总市值增长近13倍，增幅巨大。
值得注意的是，作为两大相邻省份，2004年、2009年、2014年、2019年各年度6月末，湖北上市公司的总市值皆领先于湖南，但今年6月末，湖北省A股上市公司总市值已被湖南超越，在中部六省中位列第四。前三名分别为安徽（总市值1.64万亿元）、河南（总市值1.37万亿元）、湖南（总市值1.31亿元）。
近几年来，湖北证券化率（当期总市值/当年GDP，2024年证券化率计算以2023年GDP代替）整体上升，2024年，湖北的证券化率为21.07%，跟2004年相比上升超4个百分点。但湖北的证券化率在中部六省中仍处于垫底位置，与排名第一的安徽（34.8%）存在一定差距，湖北资本市场的发展仍有广泛空间。
湖北的上市公司数量在中部六省中处于领先位置。Wind数据显示，目前湖北A股上市公司数量在中部六省中位列第二，仅次于安徽（176家）。
但从上市公司平均市值来看，湖北企业存在“多而不强”的特征，平均每家企业的市值不到80亿元，在中部六省中位列倒数。
这或与大市值领军企业数量少有关。Wind数据显示，截至今年6月28日收盘，湖北A股上市公司中，市值最高的企业为中信特钢（000708.SZ），但是近2年来其股价持续下滑，市值已跌破700亿元。三安光电（600703.SH）市值位列第二，为585亿元。这也是湖北仅有的2家500亿元市值以上的A股上市公司，市值千亿元级上市公司仍缺位。
电子行业逆袭，钢铁及化工转型升级
从过去20年不同行业的市值排名变化来看，湖北的龙头行业已完成更替，电子行业成为“黑马”。
按申万行业划分，2004年6月末，湖北A股上市公司总市值最高的行业为汽车行业，总市值为100.11亿元；而电子行业总市值为27.73亿元，仅排名第13。
而到2024年6月末，电子行业总市值飙升1566亿元，20年来总市值涨超50倍，晋升湖北总市值最高的行业。同期汽车行业的总市值为281.17亿元，虽然总市值取得一定增长，但已退至第13名。20年来两个行业排名易位。
此外，医药生物行业的总市值同样增幅巨大，从2004年6月末的59亿元增长至2024年6月末的1463亿元，当前总市值仅次于电子行业。
高新技术产业大放异彩的同时，湖北传统行业钢铁、化工行业也在向新材料方向转型。
其中，湖北市值第一的中信特钢，主要生产的是特种新材料与先进材料，包括高端轴承钢、汽车用钢、能源用钢等，盈利能力在同行中表现突出。Wind数据显示，跟同行相比，中信特钢总市值、2023年净利润和ROE等都远超同行均值。
另外，作为湖北的优势产业，化工行业也正向新材料方向转型，例如规模较大的兴发集团（600141.SH），作为国内磷化工行业龙头，目前正向有机硅新材料、微电子新材料等高端新材料领域发力。
（全文1719字）
