纳斯达克指数16个交易日持续下跌11.2%。
日经225指数17个交易日大跌15.7%。
离岸人民币一个月升值了2.2%。
日元一个月大幅升值了9.5%。
美股下跌的因素很多,
包括非农数据不好,
美联储9月降息预期兑现,利好出尽,
二季度报利空,大多数科技股业绩表现不佳,无法支撑股价,科技股大跌。
但是大跌的不只是美股,还有日本股市,欧洲股市,亚洲股市,这与日元加息关系密切。
很多人说这是日元的“背刺”。
根据环球银行金融电信协会(简称SWIFT)2024年5月30日发布的数据显示,
在基于金额统计的全球货币国际支付占比中,
美元占比47.31%,欧元占比22.55%,英镑占比6.84%,人民币占比4.52%,日元占比3.97%。
日元在全球货币支付占比只有3.97%,是怎么对全球资本市场形成“背刺”的?
任何国家的资本都可以分为三类:国家资本、社会资本、国际资本。
这三方资本各有优劣,而且单靠一方资本是玩不转的。
国家资本的优势是压舱石,有主权属性,缺点是效率递减。
比如东北亚的chaoxian,基本是国家资本主导经济,没有社会资本和国际资本,经济不活跃,发展比较贫穷落后,但是贫富分化没有那么严重,也不会受到国际金融大鳄的收割。
阿根廷则在社会资本、国际资本与国家资金两个极端之间切换,结果不是被收割就是贫穷落后。
社会资本的优势是高效创新,缺点是加大贫富分化,容易催生资产泡沫和激化社会矛盾。
欧美日韩,国家资本占比很小,主要是社会资本和国际资本主导经济。
由于美元是霸权货币,不需要国家资本作为守护者就可以保护本国经济果实不被收割,因为他们资本就是镰刀,就是掠夺者。
欧洲为了对抗美元潮汐的收割,成立了欧元。
国际资本的优点是有鲶鱼效应,保持资本流动性,能够刺激和鞭策国内经济,缺点是具有掠夺性,就是镰刀。
我们则是国家资本为基石,社会资本为先导,限制国际资本,三方资本平衡术玩的是最溜的。
除了欧元没有可以与美元对抗的货币了,如果一个国家没有国家资本的守护,没有限制国际资本,经济的硕果很容易被美国的镰刀收割。
阿根廷、墨西哥、英国、东南亚,还有日本都被收割过。
日本的资本结构没有国家资本,主要是社会资本和国际资本,对于国际资本是完全放开的。
20世纪90年代日本就被美国资本狠狠地收割了一次,元气大伤,导致日本失去30年。
日本为了刺激经济增长,应对通货紧缩的压力。
2016年1月29日,日本央行宣布将基准利率调降至-0.1%,开启了负利率时代。
2024年3月,日本解除负利率政策。
2024年7月31日,日本央行决定将当前0%至0.1%的政策利率调整至0.25%。
由于日本的资本市场是开放的,国际资本可以随意进出,在低利率的环境下,很多国际对冲基金、金融机构等金融大鳄,从日本借了不少的钱。
而且这些资本流向实体经济的很少,大部分都流向了资本市场。
股神巴菲特就利用日元低利息,发行了价值100多亿美元的日元债,然后买日本的股票。
还有美国黑石投资集团、美国KKR集团等很多国际金融投资机构都在日本借钱投资资本市场。
这个资金体量很大,而且带着杠杆,如果出现风险,肯定不会小。
日元这么一加息,加上日线一个月升值了9.5%,这些机构的资金成本就会陡然上升,就要想办法平账。
要想平账就得把借日元买的资产卖了。
由于日本股票和美股股市涨的都很好,这些投资机构应该是赚钱的,
但是得赶快卖,卖的晚了就没有利润了。
由于这种预期和操作的存在,会导致越来越多的机构卖股票,导致股市下跌,导致更多的机构卖股票……
就这样,小小日元的加息升值,“背刺”了全球资本市场,全球股市大跌。
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