府库第813期基金投顾观察原创内容
前一段时间大家最喜欢说的，就是“相信XX，定投XX”，还有朋友说自己通过深度分析之后，确实国内股票有投资价值，然后给了一个特别小的持仓比例，虽然有一些玩笑话，但是也代表着对这两年国内市场投资的不满意。
这一阵子我花了不少时间去研究海外股票、黄金等等的各类资产，既然看了一圈，再回过头来，一起探讨一下国内市场的投资价值。
我想了想，自己心里是给了A股一个这样的定义的：具备投资价值但需要搭配其他资产，波动太大需要积极管理。
01 避免单一资产
无论是从咱们国家占世界GDP的比重，还是咱们国内市场上市公司的整体市值，在世界上都是排得上名的，再加上整个生活环境都在国内，在组合中给予国内股票市场一个不错的比例，是没有太大问题的。
但很多投资资料中所给出的以美国市场为基础所得到股票资产预期回报的信息，是不能直接套用到国内市场中来的。毕竟美国市场超长的几乎没有中断过的历史和最终取得的回报，可能除了美国市场之外，没有其他国家的股票市场能有这样的条件，也是一种幸存者偏差。
不能寄希望于在国内市场可以复制美国市场的收益趋势，同时美国股票市场又能带来比较好的长期回报率的情况下，增加海外市场和黄金等资产，避免单一重仓国内股票市场，是很有必要的。
02 积极主动管理
从国内股市的历史走势中，体现出来的是牛短熊长，大幅波动的特征，无论是现在QDII基金在场内交易的时候能给大幅的溢价，还是前几年新能源、光伏、芯片、创新药能跑出很多十倍股。对未来的预判就是如果有行情的话，大概率会体现出来与原来一致的特征：资金越来越集中，一波犀利的走势后，行情结束。
基于这样的状态下，选择是股票、指数基金、主动基金、投顾组合，都需要通过比较积极的管理，做大周期的择时，去控制整体仓位，低位加仓，高位减仓。我依旧判断主动型基金在这个过程中，还是能在行情下获得不错的超额收益的。
但如果躺平式持有，很有可能坐了一大波过山车，最后算一算账还是亏的，这个是目前国内市场体现出来的最大的问题。行情好的时候没有止盈或者高位站岗，很容易在下跌过程中持仓有大量亏损，并且持续很多年时间，最终无法实现自己的投资目标。
通过投顾组合或者FOF去投资国内市场，并且跟着投顾发车服务和对应的市场数据分析，持续跟踪国内市场状态，目前我依旧认为这个是很不错的选择。国内股票市场的问题就是需要花更多的精力去盯着。其他资产给了不错的买入机会的情况下，需要提高一下海外市场和黄金等资产的占比。
单一国内市场，存在比较明显的“几年下来投资收益不达预期的风险”，整个家庭资产的组合，也需要一个更加分散、合理的管理方式。
大盘云图
以上是2024年8月1日大盘云图，在前一天猛烈的上涨后，市场有所震荡，走势正常，继续观察市场后续动向。
府库投顾观察
