券商研究有宏观、策略和行业。对于投资来说，这是一个不完整的框架。这里面缺什么？缺战略。这点我们从基金的角度来看，就比较清晰。基金分为基金经理和研究员。基金经理确定基金的战略，并执行。研究员则主要负责类似于券商的宏观、策略和行业方面的研究工作