当地时间9月17日至18日，美联储将召开9月议息会议，最新的利率决议预计将于18日公布。美联储9月降息进入倒计时。此前7月FOMC会议纪要显示，绝大多数与会者已经表明支持9月降息。8月24日美联储主席鲍威尔在JacksonHole上的发言，

近期，上市公司中报和公募基金中报均已披露完毕。我们综合上市公司大股东中各机构投资者持股，以及公募基金的全部持仓数据，对各行业、板块中的机构持股情况做一个粗略的估算。从一级行业来看，银行、非银金融、家用电器等行业机构持股占比较高，而石油石化、

前言：过去一个月我们反复强调“8月转机”，其中一个重要契机，就是中报季临近。那么，为何这次中报季特别关键？随着“8月转机”临近，又有哪些方向值得关注？详见报告。一、这次中报季非常关键首先，往年财报季往往是风险偏好收缩的时段，但由于今年市场本

拥挤度是兴证策略团队独家构建的反映热门赛道交易情绪的重要指标，由量能、价格、资金、分析师预测四大维度、七大指标合成而来，量化跟踪市场情绪变化，对于股价短期走势有较强指示意义。注：时间范围为2024/7/12-2024/8/9一、TMT1、光

随着美国通胀、就业等数据逐步降温，近段时间美联储降息预期持续升温。根据CME最新数据显示，市场已几乎断定美联储将于9月启动降息。而随着降息窗口的临近，近期海外市场的降息交易也已在逐步演绎。那么，美联储降息对于大类资产表现到底有何影响？为此，

引言：经历5月下旬以来的调整后，我们认为市场风险偏好将从一个过度悲观的状态逐步回暖，其中重点关注以核心资产为代表的高ROE、高景气方向的修复机会。详见报告。一、类似4月下旬，市场风险偏好正从一个过度悲观的状态中逐步修复1.1、从资产表现看，

今年以来，市场出现了包括出海、红利、资源股等几个鲜明的主线。而这些线索的背后，埋藏的是龙头跑赢的暗线。在多数方向、指数、行业中，龙头均有显著的超额收益。我们统计了申万31个一级行业年初以来表现，发现截至5月9日，各行业中市值前5大龙头股（市

引言：对于成熟的消费行业，估值和盈利的匹配度也是投资者在进行决策之时需要重点考虑的问题之一。本篇报告，我们将从全球视角出发，考察各消费细分行业龙头的估值水平，我们借助PE-G和PB-ROE两套估值框架，对20个消费细分行业的A股龙头和海外上