过去两三年内，中国A股市场与港股市场表现不尽如人意，与发达国家尤其是美国股市相比存在较大反差。股市表现低迷的原因，一则与中国经济增速下行导致上市公司基本面走弱有关，二则与特定行业（例如房地产市场）进入调整期有关，三则与A股市场存在的一些制度

一、对2025年国际经济形势的研判1、全球经济仍将维持温和滞胀格局。全球GDP增速与GDP缩减指数都可能小幅回落，但全球通胀率依然显著高于全球增长率；2、全球地缘政治经济冲突依然易发频发，大国博弈背景下的去全球化态势仍将持续，新冠疫情后全球

注：我的个人微信公众号已经开通11年。我从这11年之内发布的众多经济金融评论文章中，挑出了20篇具有代表性的文章。有些文章是在做短期预测，已经被证实或者证伪，但其分析框架与逻辑或值得一读。有些文章是在做中长期分析，现在读来可能别有一番体会。

在2024年上半年，人民币兑美元汇率收盘价由7.0920下行至7.2659，贬值了2.5%。同期内，人民币兑CFETS货币篮汇率指数却由97.42上升至100.04，升值了2.7%。人民币兑美元汇率贬值与人民币兑CFETS货币篮汇率升值并存

注：本文发表于《国际经济评论》2024年第3期，转载请务必注明出处。为方便阅读，本版本省略了大量的脚注。全文请参见中国知网。摘要：中国实现经济转型升级的过程离不开转型金融的大力支持。中国式转型金融方兴未艾，尚处于起步阶段；转型金融市场规模和

注：本文发表于《财经》杂志，2024年4月20日，转载请务必注明出处。文中配图摄于北京植物园。近期日本央行结束负利率政策的做法引发了全球金融市场的高度关注。长期以来，日本央行的低利率政策给全球金融市场提供了低成本流动性支持。日本央行时隔17

注：本文发表于《经济学家》2024年第4期，转载请务必注明出处。文中配图摄于西安都城隍庙。为方便阅读，本文省略了注释与参考文献，全文请参见中国知网。摘要：数据作为新型生产要素已经融入到生产、分配、流通和消费的各个环节，有助于生产力增强、企业