文：华创证券研究所副所长、首席宏观分析师张瑜（执业证号：S0360518090001）核心观点1、重要数据回顾：①美国9月CPI同比超预期，9月PPI同比超预期，8月贸易逆差大幅收窄，10月密歇根大学消费者信心指数不及预期。②欧元区8月CP

文：华创证券研究所副所长、首席宏观分析师张瑜（执业证号：S0360518090001）事项7月广义财政收入同比-8.3%，6月同比-8.5%；7月广义财政支出同比3.7%，6月同比-4.9%。报告摘要一、财政发力值得期待吗？市场对财政发力较

文：华创证券研究所副所长、首席宏观分析师张瑜（执业证号：S0360518090001）报告摘要前言：对于中国宏观经济而言，过去几年经历了疫情冲击、地产调整、出生人口减少等多个因素的影响，其内部结构或发生了很多变化，我们拟对这些变化予以观察与

文：华创证券研究所副所长、首席宏观分析师张瑜（执业证号：S0360518090001）【全球货币转向跟踪系列】全球货币转向跟踪第1期：20240403-货币政策的“分歧”全球货币转向跟踪第2期：20240617-降息潮启动报告摘要一、全球货

文：华创证券研究所副所长、首席宏观分析师张瑜（执业证号：S0360518090001）核心观点5月，尽管从PMI数据来看，经济或依然存在需求不足的问题。但值得关注的重要变化是出现了一些对价格预期产生影响的事件。包括四个：1）价格走势有所回暖

文：华创证券研究所副所长、首席宏观分析师张瑜（执业证号：S0360518090001）核心观点综合三个维度看，美国居民的通胀痛感最弱，消费和经济韧性也最强。欧元区和日本居民的通胀痛感明显高于美国，对欧元区而言，伴随经济走弱和通胀下行，欧央行

文：华创证券研究所副所长、首席宏观分析师张瑜（执业证号：S0360518090001）核心观点五一假期间，海外市场主要交易的是美国非农就业数据不及预期以及FOMC会议鲍威尔表态偏鸽，美联储9月降息预期升温。在此背景下，主要资产价格表现如下：

文：华创证券研究所副所长、首席宏观分析师张瑜（执业证号：S0360518090001）【主要内容】1、近一周，江苏、广东、上海、湖北等多省市，密集部署大规模设备更新和消费品以旧换新。1）江苏已对需求进行摸底，广西、湖南也将开展行业摸底。今年