昨日市场普涨，从热门指数来看，科创50、科创100等宽基科技类指数领涨市场。
恰逢重要会议召开，会议提出培育壮大新兴产业和未来产业，既要有力有效支持发展瞪羚企业、独角兽企业，同时也要强化行业自律，防止“内卷式”恶性竞争。
我们认为，科创板或迎来长期发展机遇，具体而言：
首先，政策将科技创新定位抬升到新高度。
独角兽企业不必多说，瞪羚企业是是指创业后跨过死亡谷，以科技创新或商业模式创新为支撑进入高成长期的中小企业。我们认为，这是强化企业科技创新主体地位的体现。
同时，本次会议首次提出“防止‘内卷式’恶性竞争”，早在2023年底中财办解读中央经济工作会议精神时曾指出，“部分新兴行业存在重复布局和内卷式竞争，一些行业产能过剩”，结合之前锂电、光伏等行业召开会议防止“过度内卷”，本次可以看作是政策的进一步延伸。
其次，从产业自身来看，多数科技产业正进入向上周期。
例如，受AI概念的拉动，半导体板块今年以来已经进入盈利温和回升的阶段。
从周期复苏的角度，当前全行业整体进入2~3年维度的恢复轨道，随着AI模型在端侧应用的逐步落地，手机、PC等各类消费电子可能会迎来换新周期。
又如，在新能源领域，锂电方面，自2023年以来，国内龙头公司份额正加速提升，在欧洲市场，中国公司的市场份额已经占据约30%，超越LG成为欧洲最大的电池供应商，我们认为未来几年中国锂电产业仍有主导趋势；电网方面，过去5年全球电网侧投资明显落后于光伏等电源侧投资，而当前随着新能源发电比例的抬升，电网侧消纳压力逐步显现，未来国内的特高压及配网建设值得期待，以及国内优质电力设备厂商面临出海机遇，有望呈现出海内外共振的局面。
最后，宏观环境方面，美联储可能进入到宽松周期，国内货币政策趋于放松。
海外方面，当前市场较为一致的预期是美联储将会在9月首次降息；
而国内方面，此前，“稳汇率”“保息差”“防缩表”是决策层面临的“不可能三角”，近期我们看到人民币汇率出现一定升值，“稳增长”重新回到大家视野，前期MLF、LPR等重要利率相继调降已经表明决策层态度，结合重要会议文件对当前经济环境的客观表述，我们认为国内货币环境未来依然会保持相对宽松。
展望后市，我们认为，随着市场风险偏好的提升，市场可能会迎来风格再均衡，成长股估值未来有望进一步抬升。
科创板上市企业主要集中在新一代信息技术产业等，如人工智能、半导体、高端装备等板块，当前正迎来政策大力支持+科技行业自身景气度回暖+国内外货币环境宽松预期三重共振，建议长期关注科创板的投资机遇。
