1、 市场快评：
今天市场延续缩量震荡，情绪低迷之下早盘小幅下挫，随后以震荡为主。截至收盘，wind全A收4091点，收跌0.18%，两市成交额保持6035亿元低位，指数收跌但中小盘个股活跃，个股涨跌比为3386：1750，申万一级行业涨跌各半，房地产、综合及农林牧渔涨幅领先，石油石化、家用电器及煤炭跌幅稍多，风格方面大盘价值领跌，中小盘表现稍好。消息面上，中共中央政治局7月30日召开会议，分析研究当前经济形势，部署下半年经济工作，强调以提振消费为重点扩大国内需求，加快专项债发行使用进度。
2、 ETF行情指南：
除了卫星导航、无人驾驶等主题方向在活跃资金关注下持续上涨外，市场整体延续平淡，相关ETF均以窄幅波动为主，大盘价值方向回调拖累指数收跌，主题活跃带动了中小盘个股，中证1000ETF(159845)、中证2000ETF华夏(562660)逆势收涨，市场风格继续收敛。
港股消费ETF(513230)、恒生科技指数ETF(513180)：今天二级市场跌幅靠前，近期港股持续回落，主要在于海外市场收跌，宏观不确定性使得港股及其其他市场短期共振，此外美国大选行情不确定，也可能使得资金的风险偏好回落，较为谨慎。
整体来看，尽管特朗普政策可能会给新兴市场带来诸多不确定性风险，但另一方面，海外库存周期上行带来的需求扩张，仍有益于全球经济以及新兴市场的增长。同时，降息周期的开启，流动性宽松交易亦有望使得港股及新兴市场的估值修复，并受益于美股的溢出效应，资金从大盘科技股转向估值更低、性价比更高的新兴市场股票。
风格方面短期可关注港股受益于流动性宽松交易主题的互联网科技、生物医药、贵金属等流动性敏感、向上弹性较大的板块；近期特朗普交易强化了低波动高股息逻辑，尽管随着拜登退选，特朗普交易有所退潮，但高股息板块仍可以应对短期的全球波动率上升带来的外溢效应；中长期看密切关注港股市场围绕新质生产力上中下游作为投资策略的主线，支持新质生产力的重要战略金属原材料、优势高端制造、自主可控且受益于大规模设备更新的机械设备、半导体国产替代等。
3、ETF交易洞察：
市场全天震荡为主，三大指数小幅下跌，题材股逆势活跃之下个股涨跌比相对较好，助力人气修复，随着局部赚钱效应发酵，市场或逐渐走出当下低迷状态。
今天中共中央政治局召开会议，“新旧动能转换存在阵痛”和“下半年改革发展稳定任务很重”是对经济定调中新的提法，扩大内需的政策重点涵盖面更为丰富，产业政策端也有积极表述，可以看到本次会议有许多新的提法、稳增长相关的表述更为积极，对后续市场风险偏好将有所提振。
整体维持前期观点，对于市场我们并不悲观，估值、情绪都是周期变化，当前情绪周期演绎到了较为悲观的地步，我们回顾过去，往往表现差到难以忍耐的时刻，大多也是局部的相对低点；中期看，5月下旬以来整体的调整已经演绎的较为充分，随着快速补跌，市场悲观预期快速释放后，或迎来一波反弹机会，我们或许正站在又一轮钟摆较为极端的位置，后续在盈利改善、政策驱动下市场有望回升。
