交易费率提升9倍尚在征询阶段, 量化私募又要面临重大冲击?

界面新闻记者|穆玥

7月26日，有市场消息称，监管起草了高频交易买卖费用，从当前每笔0.1元提升至1元。

据财联社报道，确有量化私募收到指令，达到高频交易认定标准的流量费提高9倍，即从原费率每笔委托0.1元提升至1元。有量化私募表示，这笔费用由交易所统计，月度下发券商，每个季度再由券商向客户收取。当前已经有量化私募提前部署控制了相关风控参数。另有量化私募交易人士表示，手续费超过5倍以上，当下策略就没有超额了，从而达到限制高频量化的目的。

财联社同时指出，早在今年7月12日，市场已有高频量化相关收费标准在市场流传，包括“双边换手率<4倍/月，且撤单率＜40%，流量费每笔委托（不含撤单）1元，每笔撤单费5元等”内容。彼时亦有量化私募参加征求意见相关会议。

界面新闻记者向多家头部量化私募相关人士求证，均表示目前公司并未收到相关文件，在等正式的通知。

不过，上海某头部私募相关人士向界面新闻透露，目前市场传出的一些消息，在曾经的一版征询意见中确实提到过，不过该版本的征询意见并非最新版本，大概率也不会是最终版本。

深圳某头部量化私募相关人士也表示，目前公司尚未收到相关通知，不过据说有同行确实收到征询了，目前这个事情应该还只是征询讨论阶段，交易所公告还没发出来，应以正式公告为准。

事实上，在6月7日交易所发布的《程序化交易管理实施细则（征求意见稿）》中曾对高频交易给出两条明确的认定标准，具体分别是：（一）单个账户每秒申报、撤单的最高笔数达到300笔以上；（二）单个账户单日申报、撤单的最高笔数达到20000笔以上。其中也曾明确提及，交易所可以对高频交易实施差异化收费，根据申报撤单的笔数和频率等指标设置收费标准，加收流量费和撤单费等费用。

前述深圳量化私募人士表示，两周前有消息称，要先看机构是否超标300/20000，再进一步看换手率和撤单率，如果第一项不超过则后面不用管。也有说法是，之前的20000笔，监管觉得对量化没啥影响，就改成每月换手4倍。

另一位量化私募人士张先生表示，按照之前交易所制定的300/20000标准的话，绝大部分的量化交易应该都达不到这个标准。但是如果真的以双边换手率<4倍/月，且撤单率＜40%作为高频交易标准的话，可能大部分量化私募都会被纳入到高频交易的范围内，影响会显著扩大。

界面新闻记者注意到，7月10日，证监会有关部门负责人就程序化交易监管进展情况答记者问时曾表示，今年以来，证券市场程序化交易总体稳中有降，交易行为出现一些积极变化。截至6月末，全市场高频交易账户1600余个，年内下降超过20%，触及异常交易监控标准的行为在过去3个月下降近6成。

张先生指出，随着后续相关新规陆续出台和落地，高频交易的规模大概率会进一步缩小，对市场的影响也将越来越小。