在市场离前低仅一步之遥之时，胡锡进再出惊人言论“只要我一直炒股，就不可能得老年痴呆。”
那我由衷祝福老胡同志有颗大心脏，别以后传出被气出心脏病；还得有颗健康的肺，别传出气炸了肺......
作为媒体老人，老胡非常能体现当今媒体的综合素质——眼光如炬，巧舌如簧，总能找到优势在我，变坏事为好事的各种理由。
我真担心，以后老胡喊出“胡公炒股乐其中，防老只凭股市红！”
讲真，老胡何苦为大A代言，去为中药做宣传不好吗？
毕竟，一边是这段时间火爆各大平台的吹票上海爷叔被揍，另一边是谁敢质疑中药不能治百病？
01
说回市场。
那边拜登退选，这边媒体鼓噪，但结果居然是：美股涨如龙，大A跌如风。
尤其是这两天内资、外资齐跑路，唯留银行护盘的情形，让我再次涨了见识。
原来这是传说中的有序撤退。
让说好的“爱在深秋”，成了“套在盛夏”。
当然，这个说法并不准确，这段时间的盘面其实逻辑很明显：
是坚决拥护《决定》的反馈。
资金猛怼银行、交运、公用事业，这些代表未来“创收“的方向。
而其他板块，很不幸，在特殊的，需要呵护的“护盘期”结束后，又开始了自由落体。
这背后的逻辑又是为什么？
02
其实就两个关键词：避险与投机。
不然我们实在无法用现代金融理论解释，在地产如此萎靡，息差跌落至历史低位水平的背景下，银行居然能拉到冒烟......
先说避险，资本市场的涨跌往往与无风险收益率有关。
很多财经博主把无风险收益率等同于十年期国债收益率。
但其实这个说法是有偏差的。
过去，业内普遍的共识是资产无风险收益率应该接近于城投债的收益率，也就是≥5%+。
从数据端来看，中海油的股息收益率达到了6.5%，十年期国债收益率才3.4%，而今年，城投债的平均票面利率从1月的3.1%降到了5月的2.7%。
相比之下，高息红利股的吸引力就显得更加明显。
这一趋势吸引了大量资金流入红利股，推动它们不断上涨。
毕竟，人性趋向于避险。
03
投机的逻辑也同样清晰，当卖地收入减少后，只能从这些企业多拿利润分红了。
那么这些企业也就有了释放利润和分红的诉求。
所以，我们也看到了《决定》提及水电燃气等方面的“改G”提法。
当然，这类红利板块都有个特色——高度垄断，代表未来“创收“的方向。
更要命的是基本面都还比较扎实。
还是拿中海油举例，今年一季度，中海油净利润同比增加了23.7%，桶油成本下降到27.6美元，表现非常亮眼。
而且由于沙特和俄罗斯的原油政策，油价维持在70至80美元的高位也有较强的确定性。
基于此，红利股“一骑绝尘”意外吗？
事实上，这段时间我眼睁睁看着红利股开始走红，感就像看见了穿着西装的煤矿工人、钻井工人，一脸严肃地说“爷有钱了”。
04
当然，银行是个例外。
毕竟，房地产、息差、坏账率就在那摆着。
但请注意08年美国次贷危机的时候，本该承压的银行走势也是非常坚挺的。
道理也同样不复杂，有些时候，真话更伤人。
我有这样的判断，在城投债收益率下行、长期国债收益率不稳（有形之手干预）的背景下，这类高度垄断，大而不能倒的红利股对资金的吸引力将持续很长的时间。
一方面，部分红利股确实具备较强的基本面支撑，盈利能力稳健，吸引了大量追求确定性的资金。
另一方面，部分红利股承担着“稳定器”与“节拍器”的作用。
另外还有一个最重要的原因，今年追红利板块的资金大部分是获利盘，只要不出现重大变化，红利股大概率会持续上涨。
毕竟，打不过就加入是人之常情。
那么，市场会一直如此持续下去吗？
05
是的。
我认为在没有更明确的“资金动作”之前，比如，08年的四万亿，市场大概还是会延续这样的风格。
当一次次虚构的期待，迎来的是一次次冷却的预期，你会怎么选？
股民需要的不是胡锡进这样的“安慰剂”，而是真金白银的“安全感”。
事实上，就连我这样的“多头”，今天也选择了降低仓位。
一方面确实是伤不起，从年初至今，回撤已经达到了10%，这在我们过往的持仓经历中非常罕见。
虽然相比，今年个股的平均跌幅已经达到24%，中位数跌幅已经达到28%，还算可以接受。
但这还是让我心在滴血。
另一方面，眼下的盘面距离踩已经无限接近。
如果个股中位数跌幅达到30%以上，将会再次引爆融资盘爆仓。
当然站在这个角度，这也是个博弈反弹的机会。
这也是我们选择降低仓位的另一个原因，瞄准机会，准备集中资金做一波反弹行情。
最后，给大家两个建议：
1.各位再次检查一下持仓，确保持仓没有质押强平的风险。
2.放弃幻想，千万别信什么“炒股能治病”。
对了，我男神利弗莫尔有一句话“当预期小概率事件会发生，就一定会发生”。
毕竟，强拉红利板块趋势不改的背景下，市场风险正在累积.......
