其实,不需要看太远,只要看一下2008——2024年美股,就知道什么是长期牛市了。
这是美国的股市。
我们的股市就没有这种长牛的基因,即便再次来临牛市,恐怕仍然是牛短熊长,快速牛市。
原因就是对于股市的定位不同造成的。
我们的唯一一次称为长牛的走势。
美国对于股市的定位:
1. 企业融资渠道:
美国股市为企业提供了重要的融资平台,帮助企业筹集资金以支持其发展、扩张和创新。
2. 资源配置工具:
股市引导资金流向有潜力和效率的企业,促进经济资源的优化配置。
3. 经济晴雨表:
股市的表现通常反映了美国经济的整体状况和趋势。
4. 增加居民财富:
为投资者提供了实现资产增值和财富积累的机会。
5. 促进金融创新:
激发金融机构和企业不断推出新的金融产品和服务,以满足不同投资者的需求和风险偏好。
中国对股市的定位:
1. 企业融资平台:
为企业提供直接融资的重要渠道,助力企业扩大规模、创新发展。
2. 优化资源配置:
引导资金流向优质企业和有发展前景的行业,促进产业结构调整和转型升级。
3. 经济发展的晴雨表:
股市的表现一定程度上反映了中国经济的运行状况和发展趋势。
4. 增加居民财产性收入:
为居民提供投资渠道,使其能够分享经济发展的成果,实现资产的保值增值。
5. 推动金融改革和创新:
促进金融体系的完善和创新,推动金融工具和服务的不断丰富。
6. 提升企业治理水平:
上市公司需要遵循严格的信息披露和治理要求,有助于提升企业的规范化管理和透明度。
1. 企业融资平台,
2. 优化资源配置,
3. 经济发展的晴雨表,
前三条表述都一样。
但是,就第三条股市是经济发展的晴雨表这一点上。
美国股市确实显得成熟的多。
而中国股市和经济之间,多次出现背道而驰的现象。
4. 增加居民财产性收入。这一点我们大约是在最近几年才提出的,这句话的意思就是通过股票,让居民增加收入。
5. 推动金融改革和创新。
说明我们股市仍然年轻而不成熟。才需要改革和创新。
6. 提升企业治理水平。
通过股市提高企业治理水平,而不是治理良好的企业进入股市。
这种提高公司治理水平,是通过股市的曝光、造假、欺诈之后,进行惩罚,通过经验教训提高企业治理水平。
然后,我们比美国独特的地方在于:
金融业服务实体企业。
就是股市是为企业服务的。
这就决定了,股市,实体企业,他们之间不是平等的。
是服务的关系,股市服务实体企业。
怎么服务?那就是送钱。
这样的例子,我们过去40年就有过。
那就是农业服务制造业。
牺牲农业来有倾斜的发展第二产业。
才造就了我们制造业大国今天的局面。
现在股市服务实体企业,避免资金脱实入虚。
避免脱实入虚。
什么是虚?虚就是指金融业,基本上就是指的股市。
一个长期牛市,必然会长期占用大量资金。股市占用大量资金,实体企业就无从发展。
这个和房地产占用大量资金有点类似。
那为什么股市必须要牛市呢?
因为股市要服务实体企业,就需要收集大量社会资金。
只有牛市,强烈的大牛市才会收集大量资金。
只有大量资金才会为实体企业提供源源不断的融资资金。
美国股市有长期大牛市,因为他们空心化了,没有太多实体企业,而且是吸收全世界的资金。
这一点和我们不一样。
根据上面的现实情况:
1,我们需要牛市,需要大牛市。
2,股市不能长期占用大量资金,那就需要短期快速牛市,而不需要长期大牛市。
3,股市服务实体经济。那就需要把牛市收集来的资金,被企业融资消耗消化掉。
整个定位的结果:
仍然会是牛短熊长。
这一点只要我们仍然是制造业大国,恐怕就很难改变。
只有有一天,我们取代了美国,制造业出现了转移。
我们才会有长期牛市。
看似矛盾,实际上就是一种必然的选择。
所以等待一波大牛市吧,牛市时间仍然会是2-3年,无论涨多高都是如此。
然后,再次迎来熊市。
这一点早有心理准备,比等待长牛再次牛市结束后被套进去更主动。
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