从企业家的角度探究商业本质
01
在7月16日，经过初步核算，国家统计局公布了中国2024年上半年的GDP核算结果。
一季度增长5.3%，二季度增长4.7%，上半年总体增长5%。
二季度增长要明显低于一季度水平，特别是社会消费品零售总额的增速已经明显放缓，在6月份，服装、化妆品、家电、文化办公用品都意外出现了负增长。
消费者精打细算的同时，更多地把钱存进了银行，根据中国人民银行的数据，2024年5月末，人民币存款余额高达293万亿。
对企业来说，未来的消费预期会如何？我们如何应对？
02
首先，我们来听听单仁牛商董事长，央视凤凰评论员单仁博士的看法。
从上半年的经济数据来看，我们可以明显看到二季度的经济增长不及市场预期，比一季度的5.3%回落了0.6%。
这其中有受到全国各地极端天气、雨涝灾害的影响，但主要还是在于国内需求严重不足的问题，特别是有效的需求不足。
今年的1-6月份，社会消费品零售总额同比增长3.7%，看上去还能接受，但去年这个数字是多少呢？
8.2%，今年缩水了可不止一半。
特别是6月份，在618的提前启动下，消费增速依然滑落到了2%，这是拉低经济增长的重要因子。
我们再从工业生产和物价两个方面看。
其实在上半年，工业增加值同比增长6%，一直维持在一个不错的增长区间。
但是，居民消费价格指数（CPI）仅仅同比增长0.1%，可以说之前制定的“温和推动物价上涨”的策略没能实现。
接下来，企业就有可能在订单不足的压力下，逐步收敛自己的产能。
当然，这又回到了一个怪圈。
所以，拉动消费对于提振经济至关重要。
像在2023年，中国最终消费支出对经济增长的贡献率达到82.5%，比2022年大幅提高43.1%，这是经济增长的第一拉动力。
居民消费支出占GDP比重的高低，一方面说明了国内的消费能力；另一方面也说明了中国市场对全球各国品牌的吸引程度，也能激发全球各国向中国企业开放的一个重要砝码。
也就是说，消费的高低，不仅影响着国内市场，也会影响中国的出口，从两个权重上影响GDP增长。
我可以肯定的说，未来中国的经济发展，GDP增速能不能保持5%以上，关键就在于居民消费支出能不能在总GDP当中达到65-70%的比重。
那么，怎么刺激国内的居民消费呢？
从央行目前公布的数据来看，半年末的中国居民储蓄总额达到了297万亿，全世界再也找不到像中国老百姓这么喜欢存钱了。
这也就意味着，并不是老百姓缺钱，而是缺少消费的信心。
想要提升消费的第一点就是增强信心。
消费者的信心首先来自于收入的增长，也来自于大众对未来经济、就业形势的信心。
其中，中小企业经营好坏的影响面特别大，因为中国的中小企业承担了85%的就业机会。
鼓励企业发展，创造更多的就业，才能逐步提高居民的工资性收入。
第二方面，居民信心的一个重要指标是房地产。
中国老百姓的财富中，有70%沉淀在房地产上，楼价的降低意味着居民财富的缩水。
尽快稳定楼市，尽快实现房地产软着陆，提高居民的财产性收入，产生财富效应，这对提振消费信心、改善社会预期有直接的作用。
第三方面，消费的信心来自于资本市场。
只要资本市场一路上扬，就一定会产生全社会的财富增量，对全中国至少1.5亿的居民投资者来说，就会产生快速的财富效应。
投资赚来的钱，和工资赚来的钱，哪个更容易花出去？
当然是投资赚来的钱，这能明显带来更多的消费信心。
第四方面，就是企业本身的转型。
今年上半年，实物商品网上零售额同比增长8.8%，在大数据、人工智能、短视频直播这些新技术的催生下，企业依旧可以通过新的消费场景、新的产品+服务的组合获得增长。
同时，我们也观察到，在今年上半年，制造业的投资增速明显加快，领跑三大投资板块。
在1-6月份，制造业投资同比增长9.5%，增速比全部投资高了5.6%；对全部投资增长的贡献率达到了57.5%，特别是高技术产业投资明显增加。
这也说明中国的工业产业结构，正在通过投资向先进制造业转变。
这种良性变化也会改进原来的产品结构，带来更好的解决方案，这也会推动消费的增长。
在大环境不好的时候，并不是所有行业和企业都不好，反而在这个时候，真正优秀的企业才会找到市场机会和营销机会，在弯道中快速超车，突围而出。
当然，下半年一定还有很多重磅的政策需要时间去逐步落地。
我认为，全年完成5%左右的这个经济增长目标是相对比较确定的，大家也可以多一点信心和耐心，下半年一定会比上半年更好。
03
接下来，资深投资人，单仁行专栏作者宋子老师的观点。
二季度的数据，大家都看到了，二季度国内GDP同比增长4.7%，较一季度回落0.6%，低于市场一致预期的5.3%。
这其实是符合我对经济状况的体感的。
我每周都在走访企业，在最近和企业家的交流当中，我得到的反馈都是“二季度订单明显少于一季度，压力陡增。”
我和大家从几个角度来看看经济数据：
1、消费对经济支撑力下降。
消费、投资和出口，是拉动经济的三驾马车。
我们把今年上半年与去年全年相比，净出口的支撑效应提升得尤为明显，扭转了去年对GDP负增长的情况。
在资本市场上出口占比比较大的企业，受惠于人民币的贬值得到了明显的提升。
但相反的地方在于，上半年，消费的拉动效应明显走弱。
尽管从绝对值来说，消费支出对于GDP的贡献和拉动都相当靠前，但没有像去年一样对整体经济形成强劲的拉动。
2024年6月社零环比降幅0.12%，反应2024年618电商大促带动的需求在5月已经释放出去了。
按消费类型来看，6月支撑消费的主要还是餐饮。
6月商品零售额增长是1.5%（前值3.6%），餐饮收入增长是5.4%（前值5%），餐饮行业的韧性还是比较强的。
2、高技术制造业拉动的比较明显。
6月份，规模以上工业增加值同比增长5.3%，小幅回落0.3个百分点，高于市场预期。
去年同期，规模以上的工业增加值环比增长0.78%，今年6月环比仅仅微涨0.42%。
这些数据一方面表明，基数的走高拖累了6月的同比读数；另一方面，弱于季节性的环比增速也反映了，当下弱需求对于生产存在拖累。
3、就业形势。
6月份，全国城镇调查失业率是5%，与上个月持平，比上年同月下降0.2个百分点。
上半年的失业率是5.1%，也都好于去年数据。
其中，大城市的就业数据更好些，6月31个大城市的调查失业率平均值是4.9%，低于全国城镇调查失业率。
整体来说，目前从数据上得到的反馈是就业形势相对稳定，消费不足虽然拖累了企业生产，但还没有引起大量的失业。
但是，二季度的经济数据要低于预期，接下来，用降息来推动经济的可能性，会越来越大。
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