消息面上，据彭博社7月17日报道，美国正在向日本和荷兰施压，称如果东京电子和阿斯麦等公司继续向中国提供先进半导体技术，美国将考虑采取最严厉的贸易限制措施。为了影响盟国，美国正在考虑是否适用“外国直接产品规则”。作为美国出口管制制度中的一项规则，它允许美国对外国制造的产品实施管制，只要这些产品使用了哪怕一丁点美国技术。
受该消息影响，日本、荷兰市场半导体相关个股出现大幅回调，东京电子股价17日下午领跌8%，Lasertec公司、Screen集团等日本其他芯片设备厂商股价也跌幅明显。这也在一定程度上对A股市场形成了相应的影响，前天领涨市场的半导体板块在昨天下午两点后就出现了一波快速走低。
不过，锐叔认为，此则消息对半导体板块产生的利空情绪只是暂时的，外部封锁的加码反而会刺激国内支持政策的进一步加码，半导体产业的自主可控、国产替代进程反而有望加速。
近年来，在日益复杂的外部环境下，半导体设备作为“卡脖子”的关键技术环节，其重要性不断提升。目前，中国大陆是全球主要半导体设备市场之一。未来，随着国内晶圆产能的持续扩张，国内半导体设备行业的市场规模有望不断增长。对于国产半导体设备厂商而言，其驱动力除了行业规模的自然扩张，还包括在国内市场的国产替代。根据芯谋研究的数据，中国半导体设备市场规模23年达到342亿美元，其中本土设备40亿美元，占比11.7%，24年有望达到375亿美元，其中本土设备51亿美元，占比提升至13.6%。尽管本土设备销售规模持续快速增长（24年预估同比增27.5%），但是目前金额上看占比仍不足15%，预计未来在核心工序设备的研发突破有望进一步提升国产替代比率。
除了国产替代逻辑，国产半导体设备还有望受益全球半导体产业周期复苏。根据美国半导体产业协会(SIA)的数据，全球半导体季度销售额同比增速已在去年4季度转正，今年一季度同比增速则达到了15.2%。而5月全球半导体行业销售额达到491亿美元，同比增长进一步提高到19.3%，环比4月增长 4.1%。同时，5月份的销售额同比增长率也创下了2022年4月以来的最大增幅，其中美洲市场增长尤为强劲，同比增长43.6%，中国市场同比增长也达到了24.2%。
事实上，受益于需求的回暖和国产替代的加速，2024年一季度中国大陆半导体设备销售额实现125.2亿美元，同比大增113.7%，而一季度全球半导体设备销售额也不过实现264.2亿美元，同比才-1.5%。
综上所述，在行业景气向上和国产替代逻辑强化的双重驱动下，看好国产半导体设备厂商的成长速度和空间。
