我们知道美国农业部会在每月上旬的12日左右发布当月的USDA月度供需报告,对芝加哥农产品期货价格影响非常大。通常美国农业部7月供需报告会对6月28日种植面积及季度库存报告的相应调整。
虽然过去几周,美国农民遭遇了一系列与天气有关的生产问题。一些地区出现干旱,也有一些地区洪水肆虐,玉米作物带西部部分地区出现了大范围的冰雹。但美国玉米丰产预期打压玉米期货价格,近一个月美玉米处于大幅下跌中,屡次刷新近四年新低。不过随着USDA报告的公布,美玉米由公布前的下跌1.6%左右,最终变成收盘上涨1.34%,主要原因就是美国农业部的供需数据中性偏多。
2024/25年度美国玉米供应、国内用量和出口预估上调,期末库存略有下调。2024/25年度全球贸易的主要调整包括:美国玉米出口上调,俄罗斯和欧盟玉米出口下调。当然目前美国玉米作物正处于关键的授粉期,交易商正密切关注天气情况。
月度USDA供需报告,分为美国国内和全球两个方面,我们先看下美国国内玉米的一些情况。
美国农业部昨夜公布的7月供需报告显示,美国2024/25年度玉米播种面积预估为9150万英亩,6月预估为9000万英亩;环比增加150万英亩。
美国2024/25年度玉米收割面积预估为8340万英亩,6月预估为8210万英亩,环比增加130万英亩。
美国2024/25年度玉米单产预估为181蒲式耳/英亩,6月预估为181蒲式耳/英亩。
美国2024/25年度玉米产量预估为151亿蒲式耳,6月预估为148.6亿蒲式耳,增加2.4亿蒲式耳;也高于分析师此前平均预期的150.63亿蒲式耳,这将是美国玉米历史第三高的水平。
玉米上量上调的主要原因是种植面积和收获面积上调。单产保持不变,为每英亩181.0蒲。
美国2024/25年度玉米出口量预估为22.25亿蒲式耳,6月预估为22亿蒲式耳,提升了2500万蒲式耳。
美国2024/25年度玉米期末库存预估为20.97亿蒲式耳,6月预估为21.02亿蒲式耳,减少0.05亿蒲式耳。有些出人意料,这一数据低于报告发布前所有分析师的预测,分析师的预测范围为21.74亿至24.54亿蒲式耳。主要原因是由于用量略高于供应。
玉米期初库存下调1.45亿蒲,主要反映出2023/24年度用量调高。根据已销售未装运数量以及迄今为止的装运量,出口预估上调7500万蒲。总用量上调1亿蒲,其中饲料和其他用量以及出口预估都有所上调,原因是供应增加和价格预期下降。玉米农场平均价格预估下调10美分,为每蒲4.30美元。
然后再看下全球玉米方面的变化情况
加拿大和墨西哥的玉米进口上调,但伊朗和孟加拉国的玉米进口下调。2023/24年度乌克兰和美国的玉米出口上调,但阿根廷、巴基斯坦和印度的玉米出口下调。2024/25年度美国以外地区的玉米期末库存上调,因为巴基斯坦、墨西哥和土耳其的库存增幅超过乌克兰的库存降幅。全球玉米库存预计为3.116亿吨,比上月预估高出90万吨。
美国农业部最近公布的7月供需报告显示,阿根廷2024/25年度玉米产量预估为5100万吨,6月预估为5100万吨。
不过将阿根廷2023/2024年度玉米产量预期从之前的5300万吨下调至5200万吨,市场预期为5107万吨。
阿根廷2024/25年度玉米出口预估为3600万吨,6月预估为3600万吨。
巴西2024/25年度玉米产量预估为1.27亿吨,6月预估为1.27亿吨。同时也维持巴西2023/2024年度玉米产量预期在1.22亿吨不变,但市场预期为1.213亿吨。
巴西2024/25年度玉米出口预估为4900万吨,6月预估为4900万吨。
中国2024/25年度玉米进口预估为2300万吨,6月预估为2300万吨。
全球2024/25年度玉米产量预估为12.2479亿吨,6月预估为12.2054亿吨,略微上调425万吨。
全球2024/25年度玉米期末库存预估为3.1164亿吨,6月预估为3.1077亿吨。比上月高出87万吨。
