认清券商研究对个人投资者而言的局限性

券商研究有宏观、策略和行业。

对于投资来说，这是一个不完整的框架。

这里面缺什么？

缺战略。

这点我们从基金的角度来看，就比较清晰。

基金分为基金经理和研究员。

基金经理确定基金的战略，并执行。

研究员则主要负责类似于券商的宏观、策略和行业方面的研究工作。

个人投资者相当于身兼基金经理和研究员两职。

而且往往容易偏向研究员的视角。

再加上券商的研究铺天盖地。

更加剧了这一倾向。

觉得什么行业热门就可以研究什么，什么策略当前赚钱，就可以采取什么策略，或者依赖短期的宏观判断做出投资决策。

这都是缺乏战略的表现。

那么战略到底是什么？

个人投资者的战略其实是一个大家都耳熟能详的概念，就是能力圈。

能力圈就是有所为有所不为，这正是战略的本质。

从这个意义上，没有划定自己能力圈的投资者，就是缺乏战略的投资者。

而缺乏战略，就像一艘船在大海上没有航向指引，只能随波逐流，到达目的地的概率就微乎其微了。