7 月 11 日，红利国企ETF(510720)宣布第三次分红：以7月5日为分红基准日，每份额分红0.0041元，相当于0.4%的分红比例。
对于一只 2024 年 5 月 15 日才上市的 ETF，5 月 27 日(权益登记日)一次，6 月 12 日又是一次，这样一月一次的节奏，堪称是“马不停蹄”的分红。
2024 年，越来越多的 ETF 开始增加分红频率，主打月度分红的也不在少数，而红利国企ETF(510720)显然是将这一制度执行到了极致。而这一行为，也引出了本文的话题，在经历了 2023 年红利类产品的大爆发之后，我们还需要更多的红利类 ETF 吗？
市场欢迎红利类 ETF 的异质性
2024 年，红利类 ETF 的发行就没停过。
根据笔者统计，仅在 2024 年上半年，成立的 ETF 名字中带有“红利”的，就有9 只。当然，这 9 只产品，绝大多数是中证红利、红利低波和红利低波 100 这“红利三剑客”的追随者。
这些成熟红利指数的新 ETF 重要不重要？对于相关的发行方，补足产品线很重要。但对于 ETF 交易者，至多就是锦上添花的意味。
相比之下，另外两个指数，上证国企红利与港股通央企红利，都是“破冰”之旅。这两个指数都不是新指数，前者发布于2012年中，后者发布于2017 年年中。但此前都乏人问津，没有指数产品跟踪，这次总算填补了空白。
对于填补空白的指数产品，市场显然是持欢迎态度的。
从红利国企ETF(510720)上市迄今份额变动走势来看，从上市时 1.5 亿份出头，到一度突破 3.5 亿元，ETF 参与者，对其还是追捧的。
更多元更精准的风格暴露
整个 2024 年上半年，上证国企红利很出挑，无论是相比红利界事实基准的中证红利，还是相比几个同类央国企红利指数，都是如此。
为什么上证国企红利走势很出挑。
不可忽视的，就是上证国企红利指数隐含的“大盘因子”。
细看上证国企红利指数的编制规则，是基于上证 180 指数来进行选股。上证 180 虽然这些年在指数基金领域日渐低调，但妥妥的大盘股指数。
上证国企红利脱胎于上证 180，这就意味着相当纯粹的大盘股风格暴露。
下表是几个指数的成分股市值分布，对比中证红利，就能很明显的看出上证国企红利在 市值1000 亿元以上的公司，尤其是 6000 亿元以上的，有更多的分布。
这在 2024 年上半年，显然是“赢在起跑线上”。下表是长江证券发布的行业中性大中小盘指数在 2024 年上半年的走势对比，可以看到哪怕控制了行业偏性之后，大盘股依然相较中盘和小盘股有显著的优势。
红利这个主题，在经过了 2023 年的大发展后，2024 年显然已经有了细分精细化发展的趋势。包括央国企+红利，港股+红利，都是肉眼可见的新热点。
红利国企ETF(510720)及其ETF联接（A类：021701；C类：021702）跟踪的上证国企红利，显然是在这个趋势下又更进了一步，可以将其视为央国企+大盘+红利三套 2024 年热门 buff 的叠加。
如果我们相信红利类 ETF 未来会成为一个大品类，那么细分就是不可忽视的必备趋势。
红利类 ETF 也可以有锐度
细分的价值何在？
就 ETF 产品而言，我觉得“锐度”是关键。
先放一张几个央国企红利与中证红利 2019 年迄今(截至上半年)的走势对比图。上证国企红利拔得头筹。
当然仔细这几年的走势，你就会发现上证国企红利的“先抑后扬”。
如果我们逐年对比几个指数的表现，就会看的更清晰。在 2019 年至 2020 年“核心资产”当道的年份，上证国企红利很是悲惨，但是这几年红利走强后，则是稳的离谱。
上证国企红利为何如此表现？
因为上海证券交易所上市企业的历史风格使然，所以上证国企红利的行业相当聚焦，主要在煤炭、银行和交通运输这三个行业。
这样的行业集中度好不好？
如果放在红利类 ETF 当下亟待“破圈”的大背景下，我觉得极有价值。
2023 年，红利类 ETF 大发展，许多人也开始担心赛道拥挤，重演核心资产当年的困顿。
那么，红利类投资真的拥挤了么？
在我看来，不但算不上拥挤，甚至还是有些冷清。
在 Wind 上提取了所有 A股红利指数的指数类基金总规模，不管是 ETF 还是场外都算上，加起来的规模也就700 多亿元的样子。
多么？相比 2023 年初，的确是大爆发了。但想想隔壁科创板50指数，规模第一的 ETF 也有700亿元出头的规模了，红利真的算热了么？
在整个 ETF 的巨大疆界中，红利总体还是“偏安一隅”的小众类别。
其实这并不奇怪，ETF 本质上是一个交易工具。为什么许多行业指数、科创创业指数的 ETF 很受追捧，动辄 20cm 的涨跌幅，带来了巨大的交易机会。“锐度”永远是评价一个 ETF 产品不可或缺的考量因素。
红利类产品，总体是缺乏锐度的，这与其核心行业、权重算法有关。但在总体没有锐度的前提下，通过行业集中，适度的增加锐度，是有助于其“破圈”的。
从这个角度而言，类似红利国企ETF(510720)标的指数这样 2024 年上半年实现两位数收益的红利指数，产品多多益善才好。毕竟，众人拾柴火焰高，在红利传统长期持有投资者的基础上，能吸引更多交易型持有人，双剑合璧才能让整个红利的产品线，真正破圈，真正兴旺。
