香港拥有全球最为发达、开放的保险市场。依靠其独一无二的优势，香港成为了国内外资金流动和贸易往来的中转站，是连接国内与国外的“超级中间人”。
港险有一个无与伦比的优点，即带有分红。香港的储蓄分红险预期内部收益率可达 6%-7%。分红通常涵盖保证收益和非保证的预期收益两个方面。看到“非保证”这三个字，很多人会觉得“香港保险的高预期收益不靠谱”“非保证部分根本不会有一分钱”，但事实果真如此吗？首先，“非保证”指的是保单的实际分红金额可能高于或低于保险建议书上的预估金额，也就是说，分红的收益率是不固定的，并不是说有没有分红给到客户。其次，“分红实现率”可以更直观地回答这个问题。香港保监局规定，保险公司的所有分红保险产品都必须每年公布分红实现率，也就是保单的实际分红与预期分红的比例，客户可以通过保险公司的官方网站查询每年的分红执行情况。
什么是分红实现率？Career In Business
分红实现率是衡量一家保险公司过去分红派发数据与当时承诺的预期收益是否相符的指标。其计算公式为：分红实现率=实际派发的分红÷计划书上的预期分红。例如，假如保险公司在计划书中预期明年给你派发 1 万元的分红，而实际上第二年确实给了你 1 万，那么它的分红实现率就是 100%；但如果它只给了你 5000 元，那么它的分红实现率就是 50%。我们在选择一家保险公司和一款产品时，希望未来自己预期能获得的回报与这家保险公司的投资实力和管理能力相关，对我们来说，最简单直接的评估方法就是看这家保险公司过去对客户的预期回报承诺实际兑现了多少。
分红实现率如何保证？Career In Business
01 监管严
香港保险监管部门对分红实现率实施了严格的监管。2017 年 1 月 1 日，《承保长期保险业务（类别 C 业务除外）指引》（简称“GN16”）出台，其中包含了一系列针对分红保险的监管措施，主要有：
公司需要制定分红保单业务管理政策，涉及确定非保证利益的总体原则、盈余分配、投资策略、平滑依据等；
分红演示不得具有误导性，必须提供“悲观”和“乐观”情景展示，并告知客户非保证收益的潜在风险；
在公司网站上披露过往分红保单红利实现率(Fulfillment Ratio)。
因此，在严格的监管下，香港分红险的高“预期分红”具有理性和较高的透明度，这也促使各家保险公司重视非保证红利的承诺兑现。要知道，香港的保险公司都是有着百年经营历史的信誉良好的企业，它们绝不会为了一时的利益而牺牲长远的利益。信誉和品牌对它们来说，往往比营业额更重要，任何夸大或不切实际的数字都会让它们付出沉重的代价。而保险公司的每一款产品都经过了严格、周密的精算，权衡并预测了未来数十年的经济环境和投资收益情况，才得出了如计划书中所示的分红数字，这绝不是随意填写的数字。
02 投资能力与风险管理
香港的保险公司可以投资全球各种资产，通过广泛的投资组合，香港的分红险能够在客户可接受的风险水平内为其争取最高回报。香港保险公司的大部分分红产品会投资于美国、欧洲等成熟市场的股票、债券等，同时会根据市场情况调整投资资产的分配比例。通常，在保证回报较高的保险计划中，较高风险但收益也较高的资产所占比例较低。而在保证回报较低、预期回报较高的保险计划中，较高风险、较高收益资产的比例会较高，以此使风险水平与不同产品的风险程度相匹配。香港的保险公司还会利用衍生工具来管理风险，并在投资组合中加入一些另类投资品种，如房地产等，也可能会采用证券借贷等手段，以最大化回报。
03 缓和调整机制
所谓的缓和调整机制，是指在市场波动时，分红会自然地出现高低波动。为了让客户获得更稳定的回报，香港的保险公司都会采用平滑机制，也可以称为缓和调整机制。它的目的是使红利率不会随着分红基金价值的涨跌而发生同等程度的变化。为此，保险公司会保留部分有利时期的投资回报，以在日后回报较低时为红利发放提供缓冲；或者在回报不佳的市场情况下暂时提高红利率，以避免保单价值出现过大的波动。
总的来说，香港保险继承了欧美的相关措施和机制，本质上是为了维护客户对分红保单的合理预期。保险公司在制定演示红利时，并不是简单地设定为“低中高”，而是将风险和收益完全交给市场决定，而是审慎、保守地计算和决定，根据自己的能力来确定，有多大能力就做多大的事情，因此分红回报是可以较好地实现的。“多元货币”加上“分红”这一无与伦比的优势，保单持有人无论身处何处，都可以根据人生各个阶段的需求，灵活转换保单货币，如出国留学、海外工作、旅居养老等。不同货币的不同投资组合也可以更有效地分散风险，收益更加稳定。
