半导体行业或迎来周期性反转。7月9日晚间，兆易创新（603986.SH）发布业绩预增公告，公司预计2024年半年度实现营业收入约36.09亿元，同比增长21.69%；预计实现归属于上市公司股东的净利润为5.18亿元左右，与上年同期相比增加1.82亿元左右，同比增幅54.18%左右；预计实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为4.74亿元左右，与上年同期相比增加1.99亿元左右，同比增幅72.07%左右。
对于业绩增长的原因，兆易创新称，一是经历2023年市场需求低迷和库存逐步去化后，2024年上半年消费、网通市场出现需求回暖，带动公司存储芯片的产品销量和营收增长；二是经营上，公司继续保持以市占率为中心的策略，持续进行研发投入和产品迭代，不断优化产品成本，多条产品线竞争力不断增强。
方正证券认为，存储下游需求持续复苏，产品价格持续增长，兆易创新作为国内存储芯片及MCU龙头持续推进产品线完善和份额扩张，龙头地位持续强化，有望在上行周期迎来更好成长。公司MCU下游库存去化已至尾声，存储芯片业务加速修复，其中DRAM及SLC业务历经沉淀有望在未来几年迎来显著放量，引领公司新一轮增长。
兆易创新成立于2005年，是一家以中国为总部的全球化芯片设计公司。公司致力于各类存储器、控制器及周边产品的设计研发，主要包含三大部分业务，分别为存储芯片产品、MCU芯片产品以及传感器芯片产品，其中存储芯片和MCU芯片是公司的主要营收来源。
业绩过山车
受半导体行业周期影响，兆易创新的业绩并不稳定。2022年至2023年公司业绩持续下滑，且在2023年呈现断崖式下跌，特别是2023年上半年，兆易创新创下了上市以来的最惨业绩。
财报显示，2022年和2023年，兆易创新实现营业收入81.30亿元、57.61亿元，分别同比下滑4.47%、29.14%；归属于上市公司股东的净利润为20.53亿元、1.61亿元，同比下滑12.16%、92.15%。
连续两年业绩下滑，行业周期下行压力是主要因素。对于2022年业绩下滑的原因，兆易创新表示，2022年受全球经济环境、地缘政治冲突等外部因素影响，半导体行业在短期内面临周期下行压力。从2022年初起，消费市场低迷，工业领域情况较好。但从当年下半年开始，汽车、工业领域逐渐呈现供大于需的趋势。在此种情况下，行业市场竞争不断加剧，公司产品价格下行压力增大。
对于2023年的业绩下滑，兆易创新称，受全球经济环境、行业周期等影响，2023年公司所处半导体行业仍面临需求复苏缓慢的严峻考验，同时行业竞争激烈，导致公司产品销售价格和毛利率下滑明显。
与此同时，根据兆易创新公告，公司在2023年年度计提资产减值损失，全年商誉、存货等资产减值损失6.14亿元。其中商誉减值损失3.73亿元，存货减值损失2.37亿元。
今年以来，半导体行业复苏迹象明显，受此影响，兆易创新业绩出现反弹。除了半年报数据，公司一季度业绩也表现良好。今年第一季度，公司实现营收16.27亿元，同比增长21.32%；归母净利润为2.05亿元，同比增长36.45%；扣非归母净利润为1.84亿元，同比增长41.26%；经营活动产生的现金流量净额为6.27亿元，同比增长175.29%。
行业迎周期性反转？
除了兆易创新，其他半导体公司的业绩也呈现爆发式增长。Wind显示，截至7月10日，A股156家上市半导体公司中，16家预告了2024年上半年业绩，其中14家预盈，9家公司净利润均出现同比50%以上的增长。
从已公布的预增公告中，韦尔股份（603501.SH）、澜起科技（688008.SH）、佰维存储（688525.SH）、晶升股份（688478.SH）、南芯科技（688484.SH）增长最快。韦尔股份预计上半年实现净利润为13.08亿元-14.08亿元，同比增长754.11%-819.42%；澜起科技预计实现营收16.65亿元，较上年同期增长79.49%；归母净利润为5.83亿元-6.23亿元，较上年同期增长612.73%-661.59%；扣非归母净利润5.35亿元-5.65亿元，较上年同期增长13924.98%-14711.96%。
佰维存储预计2024年度上半年实现营收31亿元-37亿元，同比增长169.97%-222.22%。晶升股份预计实现归母净利润3300万元-3650万元，同比增长118.72%-141.92%。
南芯科技预计上半年实现营收12.32亿元-13.02亿元，同比增长86.51%-97.11%；归属于母公司所有者净利润为2.03亿元-2.21亿元，同比增长101.28%-119.16%。
天使投资人、资深人工智能专家郭涛对时代周报记者表示，14家半导体公司业绩预盈说明半导体行业正在逐步回暖，然而仅凭这一数据就断定半导体行业已经开始迎来周期性反转，可能还为时过早。
“虽然多家公司的业绩预喜为行业带来了积极信号，但周期性反转需要更多宏观经济、市场需求、产能供给等方面的数据支持。”他表示，目前，多家公司的业绩增长主要得益于下游市场需求的回暖、技术创新的推动等因素。因此，可以说半导体行业正在逐步走出低谷，但具体是否迎来周期性反转还需进一步观察。
