2024年上半年已收官，跌宕起伏的市场环境之下，不少小伙伴近期也比较焦虑。博道中生代基金经理孙文龙近期做客博道基金直播间，和投资者面对面分享了关于投资和未来市场的看法。
有关上半年以及后续的市场，孙文龙怎么看？落地到投资中，又是如何应对的？小博整理了部分精彩问答，供大家参考，愿有所得。
胜率优先，赔率其次
Q：2024年马上过去一半了，请文龙总简单帮我们回顾一下今年上半年的市场，以及您是用什么样的投资策略去应对？
孙文龙：其实今年上半年市场的表现还是跌宕起伏的，从年初到2月5号，基本上是急剧的下跌态势，尤其是微盘股的跌幅非常巨大，但是，在相关风险得到极致释放之后，并随着一些外力介入，整个市场也见底回升到5月份，6月最近有一个回调，大致是这样一个情况。
那么站在当前回头来看，我觉得有几个方向相对来说还是比较清晰：
第一，红利资产。还是依旧延续过去两年的强势表现，今年我认为红利资产应该还是主赛道之一；
第二，AI、科技方向。目前有观点认为AI对行业进程的引领甚至有可能类似于工业革命这种级别，虽然我个人相对谨慎，但至少从目前这个阶段来看，从始于去年的AI行情今年上半年依旧表现不错，尤其是在算力方面；
第三，出海。在出海领域不论是电力设备还是一些机械设备，这些中国制造业的具备竞争优势产品，在全球都有一个份额提升的过程。
今年整个上半年市场行情演绎得还是比较极致，板块间会有轮动，但是，也有一些个股能持续性表现，自下而上的选择还是能够有一定的超额回报。
投资策略方面，对于每个人来讲，大家的投资组合其实都是一个胜率和赔率的分布，我们当然是希望找到胜率比较高同时赔率比较大的个股，但同时满足这两个条件的股票可能需要把握比较大的趋势性机会，所以，能满足一部分的其实也可以。对我来讲，会把确定性放在更重要的位置，所以会优先选择胜率更高的公司，赔率其次，整体上，我是希望把不同行业的景气度和估值相结合，在控制风险的前提下，在不同的细分领域能够找到一些个股的机会。
三大方向：出海、泛红利、科技
Q：展望后市，您如何看待下半年的市场？
孙文龙：其实我觉得要去判断市场走势，我可能也没有那个能力，但是有几个基本判断或者说观点可以和大家分享。
总体来看，站在当前时点，相较于过去两三年来讲，大家比较关注的一些点都在往好的方向发展，从风险释放的角度，现在要比过去安全不少，经济活力也在逐步显现，当然我也很难判断说具体什么时候市场能涨起来，但从中期角度，我个人是比较乐观的。而且从微观视角来看，在外部压力之下，中国工业体系的竞争力反倒开始凸显，不少优秀公司的产品已经具备了一定国际竞争力。
也因此，从投资角度，出海是一个中长期的投资机会，虽然现在看出海的成本在提高，如运费、上游的大宗商品价格还在涨，短期可能会有一些扰动，但是中期来看我觉得是一个大的趋势，我们国家的制造业无论是在机械、船舶还是其他不同品类的产品上，竞争优势在全球来看都是比较高的，甚至某些领域还是碾压式的优势。
第二是红利资产，但是我这里的“红利”可能更广泛一些，除了大家传统意义上理解的那些红利资产，在一些制造业领域，我觉得还是能够找到一批股息率可能也有四、五个点以上，甚至十个点以上的公司，这类我称之为“泛红利”。
第三是科技行业，我觉得依旧是值得长期去跟踪和研究的，在全球竞争加剧的背景下，如果哪个国家能引领新一轮科技革命的浪潮，进一步提升全要素生产率，这个国家也能占据比较领先的一个位置，所以我觉得这也是非常重要的一个投资方向。
Q8：最近市场持续调整，咱们社区有不少小伙伴也比较迷茫，您有什么建议给到投资者？
孙文龙：诺贝尔经济学奖得主马科维茨讲过一句话：“资产配置是投资的免费午餐”，我个人把它延伸了一下，我觉得分散和均衡也是免费的午餐。
在这个市场上，其实风险和收益是相伴而生的，市场到当前的这个位置，我刚刚讲过风险可能释放的七七八八了，我们说可以将投资周期放在一个稍微长一点的维度。当然我相信不少小伙伴可能听这句话听的有点久了，但是到了当前这个位置，从风险收益比这个角度来讲，它至少是比过去两三年是好很多了，我自己还是愿意把家里长期的闲钱配置到权益市场当中，当然，可能也是因为做权益投资的人本身都是偏乐观的。
从投资的角度，我们也很关注用户的体验，我自己也是持有人，也能感同身受，我们希望通过自己和团队的努力、配合一些技术手段等等，能够产品涨得时候跟得上，跌的时候少跌一点，长期来看能够为投资者赚到钱，这就是我的目标。
我自己的建议，大家可以把一些短期不用的闲钱配置一部分在权益资产，至于配多少可能得结合自己的实际情况，如果市场一跌就比较焦虑，那可能就是配置比例偏高了，还是尽量在自己能够承受的范围内做好选择，这样可能会没那么焦虑。
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