日元汇率破161,跌到37年来最低水平,三大救市工具全部失效,这就是抱美国大腿的下场。在美国发动亚洲货币保卫战二番战之后,日元又是急速下跌,按照目前这个趋势,日元跌破170、180都有可能。
那为何曾经全球第三大经济体,第一大制造强国的日本会沦为到这个地步?对于日本而言,这次更加可怕的是他们三大救市工具全部失效了。
第一,日本过去可以维持汇率的关键就是他们强大的贸易顺差。日本拥有强大的制造业优势,过去多年他们不得不把日本的汽车、电器、电子产品向全球各个国家输送,赚回大量的美元,以此维持日本的汇率。
可是最近几年,日本制造的优势已经荡然无存。俄乌冲突爆发,导致全球能源价格上涨,这对于完全没有资源的日本来说相当可怕。他们不得不忍受高额的能源成本,导致生产成本大幅度上涨,让日本产品在全球失去优势。
另一个就是中国制造的崛起,打破日本工匠精神的神话。从手机到汽车,再到造船,中国的中高端制造业蓬勃发展,堪称是井喷式的爆发。过去我们只要是做中低端产业,已经跟日本没有形成正面竞争,可是随着我们的产业转型成功,日本制造在全球已经没有了过去的优势。同时除了中国的强势崛起外,日本企业自己的不争气也是一个问题。最近一段时间,从汽车到制药,日本企业是负面不断,各种造假的新闻不断出现。
因此日本在汇率大跌的情况,不仅仅没有带来更大的贸易顺差,反而是持续的逆差。过去3年日本逆差就高达2000亿美元。这等于说日元被大量抛空的情况下,他们因为逆差的问题,又导致外汇少了2千亿美元。
第二,日本的货币政策也已经崩盘。今年3月份,日本正式结束多年的负利率政策,开始了第一次的加息。可是哪怕日本加息,也没有解决日元大跌的情况。
对于日本来说,加息是非常复杂的。日本过去多年经济一直停滞。为了刺激经济,他们不得不执行负利率政策。同时负利率还有一个好处,那就是让日元疯狂向全球输出,很多人肯定都听说过,日本在海外还有一个日本的说法。这个说法虽然夸张,可是日本确实是海外资产最多的国家之一,海外净资产高达近3万亿美元。
日本长期超发货币跟保持负利率,为何没有造成国内的通胀,因为大量日元是输出到全球各国去投资了。
那日本加息就可以让海外的日元回流日本,挽救日元汇率。可是这又会造成两个弊端,第一个是让本来就遇到困难的日本经济,进一步雪上加霜。第二个就是影响日本在海外的货币扩张策略。
货币汇率的本质还是经济的反应。因为日本加息短期内可以刺激汇率回弹,可是长期来看又打压了实体经济,最终还是会让汇率下跌。
第三,日本4月份抛售300多亿美元美债,成功稳住了汇率。可是日本虽然是美债第一持有国,但是日本在逆全球化的时代中选择站队美国,这就决定了他们无法完全抛美债来救日元。
日本经济早期是依赖于美国发展起来的。二战之后,美国产业开始对外专业,其中日本成为了关键的地方。可是日本是以失去自己的部分主权,换来美国经济支持的。
这就导致日本在政治跟军事上被美国控制。他们没有完整的主权,无法跟美国翻脸。所以日本空有1万多亿美元的美债,他们完全不敢继续抛来救日元。所以他们也就是点到为止,只要美国一个眼色,日本就不敢继续抛了。
现在日本的三个工具都失效了,他们也只能看着日元继续跌。日元暴跌之后,美国财团就会趁机瓜分日本的优质资产。可是日本现在也只能眼睁睁看着自己上了美国人的餐桌,然后被美国人分食了。
这就是日本选择抱着美国人大腿最后的结局。这次金融战之后,日本实力必定会大大衰败,以后日本在国际上的影响力甚至还不如印度。因为印度可是一个有完整主权的国家。日本未来不止GDP会被印度超越,在国际政坛的影响力也会大大不如印度。不出20年,日本就会轮流为一个二流的国家。
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