外围方面各方对降息时点仍存在明显分歧，为防范市场再度出“抢跑”，美联储或维持“鹰派”表述，其对国内外市场的影响将相对复杂。沪指全天基本呈现震荡整理的运行特征。当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为12.82 倍、27.73 倍，处于近三年中位数以下水平，市场估值依然处于较低区域，适合中长期布局。短线大盘仍将维持无量盘整的走势，市场重心或有惯性下探，但也应关注管理层动态。由于短线热点轮动迅速，可操作性不强，因此观望等待性行情仍将是7 月上旬市场的主基调。
7月3日，工信部等5部委发布智能网联汽车“车路云一体化”应用试点城市名单，共覆盖20座城市。实现了不同层级、不同类型的城市覆盖，有望获取丰富的实践经验与数据。另一方面，入选城市普遍具备良好的产业基础，有望快速推进相关试点工作。骑牛看熊认为车路云将会改变智能驾驶的时代，有一天看到对方开来的车，以及旁边超车的驾驶座上没坐人，千万不要觉得稀奇。说不定哪天牛哥坐的士，上车后一个人没有，智能语音问我要去哪，下车给了钱才开门，你信不信这天快来了？
7月3日，商汤港股大涨逾17%，公司即将发布日日新5.5大模型，此外7月4日世界人工智能大会（WAIC）将在上海开幕。OpenAI近期对中国市场的API服务限制，凸显了国产大模型在国家战略层面的重要性，也将进一步推动国产大模型厂商加速技术更新和迭代，同时做更本地化的优势策略布局以及应用的落地。骑牛看熊认为科技大会将会点燃新的科技投资机会，投资者应该跟踪AI产业发展，把握新技术变革带来的投资机会。
今年上半年，小金属启动了“大行情”。锑、铋、铟等小金属涨幅在有色板块中名列前茅。上海钢联数据显示，1号锑锭价格上涨82.2%，铋锭价格上涨89.2%，精铟价格上涨45%。业内人士认为，供需基本面变化推动小金属价格上涨。骑牛看熊认为有色金属的行情并没有结束，由于之前涨幅过大，这个位置也只是短期调整而已，毕竟万维地缘政治，以及通货膨胀的问题并没有解决。下半年，锑、铟或呈稳中上涨趋势，有色金属仍然还有上涨空间。
多地近日公布三季度地方政府专项债发行计划。专家表示，三季度专项债发行有望迎来高峰，随着专项债、超长期国债等资金投入使用，预计项目将在三四季度陆续开工，为三季度以及下半年基建投资提供支撑。今年以来，地方债发行特别是新增专项债完成限额进度明显延后。据民生银行研究院统计，1—6月累计新增地方债发行18259亿元，仅完成新增额度的39.5%。骑牛看熊认为货币型基金的年化利率下降，从一定程度上说明了市场资金的避险情绪增加，那么债券市场下半年仍然有可能是牛市趋势，这一点可以注意。
上证指数开启2950点到3000点之间震荡，这种不上不下的走势让人有点麻木的感觉，也确实让人找不到新的市场方向。落地到当下A 股投资机会，哪些赛道个股符合当下风格指向仍需要结合基本面特征来挖掘。建议关注当下全A 自由现金流维持高位的特征变化，企业在当下环境中具备较好现金流能力，才能在未来做到游刃有余，或是分红或是开支，都能带来更大概率的ROE 稳定性或提升机会。
创业板指数依然在继续走低，这个位置不宜相信“跌多了就大涨”的话，弱势行情不言底。由于短线市场缺乏新的变量因素，因此指数沿原有趋势惯性下滑，加上目前点位多数持仓投资者缺乏盈利效应，因此大多采取被动观望姿态，导致市场量能极度萎缩，行情处在半静止、半停顿的状态。随着PCE 物价回落，美联储9 月降息概率抬升。未来股指总体预计将保持震荡格局，同时仍需密切关注政策面、资金面以及外部因素的变化情况。
