财经态度丨央行将开展国债借入操作! 对市场有何影响? 专家解析→

央广网北京7月3日消息（记者卢海宁）据中央广播电视总台经济之声《交易实况》报道，日前，中国人民银行发布消息，为维护债券市场稳健运行，基于对当前市场形势审慎观察、评估，人民银行决定于近期面向部分公开市场业务一级交易商开展国债借入操作。

什么是国债借入操作？这一决定释放了哪些政策信号？经济之声《财经态度》采访了中国政法大学国际银行法律与实务研究中心研究员叶凝遥。

叶凝遥介绍，央行开展国债借入操作，即从一级交易商处借入国债，后续可能适时将这些国债在公开市场卖出。同时，央行或将选择借入中长期国债，以在较长时间内影响市场预期和资本状况。

叶凝遥进一步介绍，这一操作主要有多方面目的，首先能调节市场流动性，通过借券并适时卖出的方式来调节市场资金供应量；其次能稳定市场利率，通过短期操作影响市场利率以防止过度波动，增强市场预期的稳定性；同时还能优化政策传导机制，提高货币政策传导效率，使政策意图迅速地传导至金融市场与实体经济；最后，该操作也传递出央行在预防和应对市场波动方面的前瞻性和主动性，通过提前调节市场流动性有效应对潜在的金融市场波动。

叶凝遥表示，央行借入国债操作并不直接意味着会立即执行卖出操作。后续是否进行卖出操作以及卖出的具体时机和数量，将取决于央行对市场实际状况的评估与货币政策的总体安排。例如，如果市场流动性适宜，央行可能不会急于卖出借入的国债；如果市场出现流动性过剩，则会通过公开市场操作如卖出国债来回笼资金。

叶凝遥分析，央行开展国债借入操作通常会伴随着流动性注入，可能会导致短期利率下降，从而降低企业和投资者的融资成本，使得投资者风险偏好上升，有助于推动资金从低风险资产转向高风险资产，从而可能间接提升A股市场的投资吸引力与流动性。具体来看，大盘蓝筹股，以及医药科技、新能源等成长性较强的板块可能将更加受益。