押注7月降息 两笔大单引关注

美联储基金期货市场上的两笔大额押注抛开了市场对美联储首次降息的共识，从而吸引了华尔街的关注。 如果美国政策制定者最快将于7月降息的预期升温，这些押注将受益。鉴于市场对于7月31日的降息定价只有一个基点，这些押注成功的可能性很低，但凸显了市场上支持降息的势头。 美联储主席鲍威尔将于7月9日在参议院小组会议上发表证词，这可能成为市场利率预期发生转变的催化剂之一。该听证会将在6月份非农就业报告发布后的一周、下一次消费者物价指数（CPI）公布前的两天举行。 交易员一直在微调他们对美联储政策路径的看法，从经济数据报告和决策者讲话中寻找线索。市场完全定价了今年将有两次25个基点的降息，时间分别在11月和12月。美联储官员的预测则显示，2024年只会降息一次。 到目前为止，上述两大头寸都集中在8月份的美联储基金期货合约上，这些合约将于8月30日到期，因此可以覆盖到7月31日的美联储FOMC政策公告。这些合约不受9月会议政策定价的影响。 与许多其他市场一样，利率期货交易是匿名的，因此很难识别买家。 周二的一笔交易显示，买家赶在美国市场六月节（周三）休市前，买了价值5.5万美元的利率期货合约，利率每波动一个基点就会影响到230万美元，这意味着如果市场对7月份降息的概率升到50%，该押注者可以获利约2800万美元。 上周还有一笔类似的大宗交易，利率每变动一个基点就可以影响125万美元。现在8月合约的未平仓合约总数远高于40万张，处于历史最高水平。