期货交割是什么意思?交割是一种资金的计算过程,表示投资者和证券商之间的资金结算。
交割这一概念起源于期货交易中,包含有实物交割以及现金交割两种形式。
实物交割表示期货合约在双方约定的到期日,按照交易所规定的规则以及程序,用期货合约标的将标的物进行所有权的转移,这一种是较为常用的交割方式。
现金交割则是在期末平仓期货合约的时候进行价格,用结算价格来计算盈亏,最后以现金支付的方式结算。这种交割方式通常是金融期货等标的的计算方式。
一般金融证券类期货合约以现金交易为主,商品期货合约以实物交割方式为主。
在我国商品期货市场中,商品期货通常都采用实物交割方式,金融期货中沪深300、上证50、中证500指数期货合约采用现金交割方式。
实物交割方式按时间又分有集中交割、滚动交割、期转现;按交割地点分有仓库交割、厂库交割、车船板交割。
一、集中交割
集中交割也称一次性交割,是指所有到期合约在交割月份最后交易日过后一次性集中交割的交割方式。
二、滚动交割
滚动交割是指在合约进入交割月以后,由持有标准仓单和卖持仓的卖方客户主动提出,并由交易所组织匹配双方在规定时间完成交割的交割方式。
三、期转现
期货转现货是指期货市场持有同一交割月份合约的多空双方之间达成现货买卖协议后,变期货部位为现货部位的交易。
仓库、厂库、车船板交割
仓库交割是指卖方通过将指定交割仓库开具的相关商品仓库仓单转移给买方以完成实物交割的交割方式。
厂库交割是指卖方通过将指定交割厂库开具的相关商品标准仓单转移给买方以完成实物交割的交割方式。
车(船)板交割是指卖方在交易所指定交割计价点将货物装至买房汽车板、火车板或轮船板,完成货物交收的一种实物交割方式。
仓库、厂库、车船板交割,这三种交割方式的主要区别在于仓库交割需要先有货,再生仓单;厂库交割没有货可以生成信用仓单进行交割;车板交割不需要生成仓单,卖方在交割计价点将货物装至车板或者船板,以完成交割。
期货交割作用
尽管实物交割在期货合约总量中占的比例很小,然而正是实物交割和这种潜在可能性,使得期货价格变动与相关现货价格变动具有同步性,并随着合约到期日的临近而逐步趋近。
实物交割就其性质来说是一种现货交易行为,但在期货交易中发生的实物交割则是期货交易的延续,它处于期货市场与现货市场的交接点,是期货市场和现货市场的桥梁和纽带。
所以,期货交易中的实物交割是期货市场存在的基础,是期货市场两大经济功能发挥的根本前提。一些企业特别是生产企业通过期货实物交割也可以有效规避原材料涨价的风险。
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