2024年6月19日，A股市场全天震荡调整，三大指数集体收跌。截至收盘，沪指跌0.4%，深成指跌1.07%，创业板指跌1.26%。沪深两市今日成交额7048亿，较上个交易日缩量322亿，市场人气有所降温。
一、近期市场表现：震荡调整，估值回归
从近期市场表现来看，A股主要指数呈现震荡调整态势。
如上图所示，近10个交易日，上证50、上证180、沪深300等主要指数均下跌超过2%，中证500、中证1000等代表中小盘股的指数跌幅超过3%。从月度表现来看，主要指数同样以绿盘报收，显示市场整体情绪较为谨慎。
然而，在市场调整过程中，A股的估值优势也逐渐显现。
上表数据显示，当前上证50、沪深300、中证800等主要指数的PE分位数均处于历史较低水平，表明市场估值已具备一定的吸引力。同时，部分行业指数，如银行、传媒、红利等，其PE分位数也处于历史较低水平，存在一定的估值修复空间。
二、市场调整原因：内外部因素交织
此次A股市场调整，是多重因素共同作用的结果。
宏观经济数据波动：近期公布的国内宏观经济数据出现一定波动，市场对经济复苏的持续性产生担忧，风险偏好有所下降。
海外市场波动加剧：美联储加息预期升温，全球流动性收紧预期增强，国际金融市场波动加剧，对A股市场情绪造成一定负面影响。
市场获利回吐压力：前期部分板块涨幅较大，积累了一定的获利回吐压力，在市场情绪转弱的情况下，部分资金选择落袋为安，导致市场出现调整。
三、未来展望：结构性机会值得关注
展望未来，尽管A股市场短期面临一定压力，但中国经济长期向好的基本面没有改变，A股市场长期投资价值依然存在。
如上图所示，从技术方向、价值估值、线性回归综合评分来看，当前恒生科技、创成长、恒生科技指数、中国互联50、基建工程等板块获得较高评分，预示着这些板块在未来一段时间内可能存在结构性机会。
具体来看，以下几个方向值得关注：
科技创新：科技创新是未来经济发展的重要引擎，国家政策持续支持，人工智能、半导体、数字经济等领域有望保持较快增长，相关上市公司业绩增长潜力较大。
消费复苏：随着疫情影响逐渐消退，消费需求逐步释放，消费行业有望持续回暖，食品饮料、旅游、餐饮等领域值得关注。
新能源：新能源是未来能源发展的重要方向，在“双碳”目标的推动下，新能源汽车、光伏、风电等领域将迎来广阔的发展空间。
高端制造：高端制造是推动经济高质量发展的重要支撑，国家政策鼓励制造业转型升级，高端装备、新材料等领域有望持续受益。
四、投资建议：保持谨慎乐观，把握结构性机会
总体而言，当前A股市场正处于震荡调整过程中，投资者需保持谨慎乐观，不宜盲目追涨杀跌。在投资策略上，建议关注以下几点：
控制仓位，做好风险管理：在市场波动加剧的情况下，要控制好仓位，避免过度投资，同时做好风险管理，防范投资风险。
关注政策导向，把握投资主线：密切关注国家政策导向，把握经济发展方向，选择符合国家战略和产业发展方向的优质公司进行投资。
精选个股，价值投资：选择业绩优良、估值合理、具有长期发展潜力的优质公司进行投资，避免追逐短期热点，坚持价值投资理念。
风险提示： 本文内容及观点仅供参考，不构成任何投资建议，投资者据此操作，风险自担。投资有风险，入市需谨慎。
