遭英飞凌起诉专利侵权, 宁德时代看好的英诺赛科赴港IPO

蓝鲸新闻6月18日讯（记者邵雨婷）近日，港交所官网显示，英诺赛科(苏州)科技股份有限公司（以下简称“英诺赛科”）提交上市申请，中金公司、招银国际担任联席保荐人。

坐拥全球最大的氮化镓功率半导体基地，2023年，英诺赛科的收入在全球所有氮化镓功率半导体公司中排名第一。作为行业龙头，IPO前，公司完成了五轮融资，获得了60亿元的融资，估值超200亿元，但融资款难以补上连年的亏损和巨额研发支出。对内，英诺赛科亟需扩充融资渠道，对外，公司还面临着来自巨头的专利诉讼。

估值235亿元，三年亏超60亿元

英诺赛科成立于2017年，拥有全球最大的氮化镓功率半导体基地，产能达到每月1万片晶圆，是全球首家实现量产8英吋硅基氮化镓晶圆的公司，亦是全球唯一具备产业规模提供全电压谱系的硅基氮化镓半导体产品的公司。

氮化镓是一种宽禁带半导体，具有卓越的开关性能，可实现更小尺寸、更高效率和更低成本的电源系统，产品应用于汽车、数据中心、太阳能电机驱动、消费电子产品的氮化镓晶体管。

据弗若斯特沙利文的资料，按收入计，英诺赛科于2023年在全球所有氮化镓功率半导体公司中排名第一，占氮化镓功率半导体行业市场份额的33.7%。

作为行业龙头，英诺赛科获得不少知名资本的青睐，其中就包括宁德时代的创始人曾毓群。

2021年1月，宁德时代创始人曾毓群以个人投资者的身份花费2亿元认购了英诺赛科7504.54万元的注册资本，2023年4月，曾毓群将其拥有的注册资本无偿转让给配偶洪华灿，目前，洪华灿的持股比例为1.78%。

值得一提的是，2023年，宁德时代成为英诺赛科的第一大客户，贡献了1.90亿元的收入，占总收入的比重为32.1%。

成立以来，英诺赛科合计完成了五轮融资，总融资金额为60.34亿元，今年4月，公司完成了E轮融资，武汉高科与东方富兴斥资6.5亿元认购了2.77%的股份，公司投后估值达235亿元。

不过，英诺赛科目前仍未实现盈利，近三年的亏损就已超过了上述五轮融资的总额。招股书显示，2021年至2023年，英诺赛科分别录得营收6821.5万元、1.36亿元、5.93亿元；录得年内亏损33.99亿元、22.06亿元、11.02亿元。

对于持续亏损的原因，英诺赛科称，主要是生产设备大幅折旧、大额研发开支、销售及营销开支的不断增加。报告期内，公司的销售及营销开支分别为2840万元、6930万元、9010万元；研发开支分别为6.62亿元、5.81亿元、3.48亿元。

英诺赛科称，研发开支的减少主要是因为自2022年第二季度起，英诺赛科从研发阶段进展至大规模生产阶段。报告期内，公司的产能利用率分别为72.3%、69.8%、71.8%。

此次IPO，英诺赛科拟将15%的募资资金用于研发和扩大氮化镓产品组合；50%的募资资金用于扩大8英寸氮化镓晶圆产能；此外，英诺赛科还计划扩大分销网络、营运投入等用途。

连年的亏损和巨额研产下，英诺赛科资金承压较大。截至2023年末，英诺赛科持有现金及现金等价物为3.29亿元，存在贷款及借款5.08亿元。

目前，英诺赛科的创始人、董事长骆薇薇直接持股5.9%，间接持股23.1%，并通过协议，持有公司联合创始人持有的5.47%股权，合计控制公司34.48%股权。

遭英飞凌、EPC起诉专利侵权，海外业务或受阻

功率半导体行业的特色在于技术日新月异及不断迭代，英诺赛科认为，业务依赖于公司的专利保护。

截至2023年，英诺赛科积累了213项专利，包括173项发明专利及40项实用新型专利，同时还有480项专利申请。在英诺赛科列出的15项用于8英寸氮化镓晶圆制造和应用的主要发明专利中，授权日期最早为2021年末，最晚于2042年1月到期。

英诺赛科表示，因为有关申请成本高昂且耗时，无法保证日后能够及时以具成本效益的方式成功申请及获授新的知识产权。尽管目前，英诺赛科尚无涉及任何被侵犯知识产权的法律诉讼，但却面临由竞争对手提出的三起诉讼。

2024年3月14日，英飞凌官网发布公告，指控英诺赛科侵犯了英飞凌拥有的一项与氮化镓技术有关的美国专利，该专利权利要求涉及氮化镓功率半导体的核心方面，包括提高英飞凌专有氮化镓器件可靠性和性能的创新技术。

英飞凌表示，公司将通过子公司对英诺赛科及其关联公司提起诉讼，目前已向加利福尼亚州北区地方法院提起诉讼，正在寻求永久禁令。

官网显示，英飞凌于1999年4月1日在德国慕尼黑正式成立，其前身是西门子集团的半导体部门。公司为汽车和工业功率器件、芯片卡和安全应用提供半导体和系统解决方案，是全球领先的半导体公司之一。

去年10月份，英飞凌宣布完成了对氮化镓系统公司(GaNSystemsInc.)的收购，此次提起诉讼的专利或许正是来自于去年的收购。目前，英飞凌已经拥有350个氮化镓相关的同族专利。

这并非英诺赛科首次遇到专利诉讼。

2023年5月，另一家氮化镓公司EffcientPowerConversion（EPC）也曾向加州地区法院以及美国国际贸易委员会提起诉讼，要求获得侵权赔偿，并希望能够禁止英诺赛科在美国销售涉及侵权的氮化镓产品。

EPC指控英诺赛科侵犯了其四项专利，涵盖了EPC专有的增强型氮化镓功率半导体器件的设计和大批量制造工艺的核心方面。EPC称，英诺赛科的首席技术官和销售总监曾就职于EPC，且二人加入英诺赛科后不久，英诺赛科便推出了与EPC关键性能指标几乎相同的产品。此外，英诺赛科还展开了进攻性的营销活动，积极向EPC的客户推销其产品。

对此，英诺赛科在官网发布声明称，EPC对比英诺赛科从商业规模、业务范围到技术实力上都差距悬殊，其由个别员工工作变动而幻想出的技术抄袭清洁属臆想行为，没有事实依据。

英飞凌和EPC的诉讼中，都要求禁止英诺赛科在美国销售相关产品，英诺赛科在招股书中表示，如果判决不利，可能会面临禁止生产或销售涉案产品，或责令支付赔偿的风险。

目前，英诺赛科的产品主要在中国内地销售，但近两年公司正逐步拓展境外业务，2023年，公司的境外销售收入达到人民币5800万元，占同期总收入的9.8%。