严监管持续，A股退市节奏不断加快，应退尽退、及时出清的常态化退市格局正加速形成，“披星戴帽”公司迅速增多，ST股跌停潮也不再是新鲜事。蓝鲸新闻记者关注到，这一轮下跌潮，有不少券商“踩雷”。
近日，因涉嫌信披违法违规，ST亿利（600277.SH）遭证监会立案，广发证券（000776.SZ）以0.68%的持股份额位居其第六大股东行列。今年以来，还有国信证券（002736.SZ）、上海证券、东方证券（600958.SH）、华创证券等多家券商因股票质押业务、民企纾困资管计划等相继“踩雷”退市风险股。
一位非银分析师对记者分析称，受ST板块行情震荡走弱的影响，券商持有的ST股票市值或将出现较大比例缩水。不过，为了维持市场总体稳定性，避免传导到市场引起恐慌性抛售，券商大规模减持ST股的可能性很小。
ST亿利已锁定面值退市
ST亿利表示，目前，公司各项经营活动正常开展。在立案调查期间，公司将积极配合证监会的调查工作，并严格按有关法律法规等规定履行信披义务。
此前，ST亿利近40亿元存款存在重大可收回性风险。6月4日晚间，ST亿利披露公告称，亿利财务公司对于ST亿利存放在亿利财务公司的39.06亿元货币资金的用途主要是向亿利集团及其关联方发放贷款，近日上市公司获悉相关贷款已被划分为次级贷款（不良贷款的一种）。
鉴于上述情况，ST亿利表示，公司存放在亿利财务公司的存款存在重大可收回性风险，公司将尽快向相关方核实有关情况，压降存款规模。
目前，ST亿利已锁定面值退市。截止6月7日，因连续11个交易日公司股票收盘价均低于1元/股，即使后续9个交易日连续涨停也不能回归1元/股以上。
值得一提的是，广发证券作为ST亿利第六大股东，目前持有其0.68%的股份。今年一季度，广发证券减持ST亿利9.35万股，但持股比例未发生变化。
数家券商现身ST股十大股东名单
记者梳理发现，除了广发证券，今年还有国信证券、上海证券、东方证券等多家券商相继“踩雷”退市风险股。
Wind显示，截至6月11日，年内已有58家上市公司被实施退市风险警示。其中数家公司的前十大股东中，都出现了券商身影。
因股票质押业务，东方证券被动成为*ST中利（002309.SZ）第三大股东。Wind数据显示，东方证券2023年进入*ST中利股东行列，截至今年一季度末，东方证券持有*ST中利4320万股，持股比例4.96%，目前持股市值已缩水超过5000万元。
东方证券2023年报披露的诉王柏兴股质违约案显示，*ST中利实控人王柏兴于2013年9月起以其持有的“ST中利”（原“中利科技”）股份与东方证券开展了股票质押式回购交易，上述交易现已违约。涉案金额包括待偿还本金4.25亿元及利息、违约金及其他因实现债权产生的相关费用。2023年5月至11月，法院分两批挂拍质押股票，部分股份拍卖成交并已回款，剩余股质押股票一拍、二拍均流拍后，苏州中院出具以股抵债裁定且股票抵债过户完成。
国信证券、上海证券同样因为股票质押业务被动持有退市风险股。
2016年，*ST保力（原“保力新”，300116.SZ）通过收购动力锂电池企业沃特玛100%的股权，进入新能源领域，市值一度飙升超过135亿元。
2021年，沃特玛实控人李瑶因与国信证券发生股票质押回购纠纷，被法院裁定以物抵债，李瑶将其名下所持有的1.09亿股（限售股）保力新股票作价1.14亿元抵偿给国信证券。
截至今年一季度末，国信证券仍持有1.09亿股*ST保力。若以*ST保力停牌前的股价0.11元/股计算，国信证券持有的股权市值约1193.6万元，相较2020年过户时的1.14亿元，国信证券持有的*ST保力或已缩水上亿元。
上海证券曾与*ST保力前总经理郭鸿宝发生股票质押式回购纠纷。2022年，因郭鸿宝违约，法院裁定公开拍卖郭鸿宝名下4000万股*ST保力，但这部分股票拍卖未果，最终以股抵债过户至上海证券。按照当时1.64元/股的股价计算，上海证券持有*ST保力的市值约为6560万元。2023年，上海证券又被动增持了4000万股*ST保力。若以退市前的股价计算，上海证券持有的*ST保力市值仅剩下880万元。
频频因股票质押业务“踩雷”退市风险股，在一定程度上暴露了券商在股票质押等资本中介业务中，存在标的黑名单管理不到位、个别标的尽职调查不充分等风控管理问题。
一位非银分析师向蓝鲸新闻记者表示：“目前券商开展股票质押业务的态度较为审慎，受到二级市场表现疲软的影响，预计全市场股票质押规模依旧会呈现缓慢下滑的趋势。”
若将范围扩大至整个ST板块，则有更多持股券商浮出水面。
譬如，在ST百灵的前十大股东中，有多家券商以支持民营企业发展资产管理计划的身份出现。2020年时，中金公司（601995.SH）、海通证券（600837.SH）、信达证券(601059.SH)、申万宏源(000166.SZ)、华创证券5家券商的民企纾困资管计划都曾入股，但截至今年一季度，仅华创证券的两项资管计划现身其中。不过，中信建投（601066.SH）、华泰证券（601688.SH）、招商证券（600999.SH）依旧在一季度的前十大股东的名单中。
值得注意的是，ST板块近期行情并不乐观。截至6月11日，ST板块指数（884197）略有回升，近一周微涨0.87%，近一月来累计下跌18.66%，近一年已大幅下跌48.52%。
“受到ST板块行情震荡走弱的影响，券商持有的ST股票市值或将出现较大比例缩水。不过，为了维持市场总体稳定性，避免传导到市场引起恐慌性抛售，券商大规模减持ST股的可能性很小。”上述非银分析师指出。
