引言：前有半导体产业链6连涨，后有苹果产业链迎来新爆发。短时期内，随着高股息板块的回落，科技股全线走强。而随着科技股的表现，市场也出现了一个新概念——“科特估”。长期看，随着“新质生产力”的转型升级，科特估或具有较高的配置价值，但短期，尽管科技股整体走强，但在国内政策仍需加码以及市场流动性有待宽松之际，科特估行情或适当小幅博弈，不适合整体上车。
A股迎来喘息
连续调整之下，市场迎来喘息。今日市场小幅低开，开盘后展开震荡，并于昨日收盘上下波动，上午整体保持窄幅运行。午后，市场震荡中迎来拉升，沪深两市纷纷翻红下，沪指拉升力度尚可。不过，创业板继续弱势下，两市随后冲高回落。
全天，指数于持续调整中迎来小幅回升，暂时止跌。盘面上，煤炭板块领涨，传媒、机械设备、有色金属、石油石化等涨幅居前，仅有少数板块走低下，银行、电力设备等小幅回落。
苹果产业链爆发
当日市场中，首先映入眼帘的是苹果概念股的爆发。尤其是板块集体上涨以及多股涨停之下，市场情绪有所回升，交投热情也开始逐步升温。消息面上，在WWDC 2024上，苹果推出个人智能化系统Apple Intelligence，为iPhone、iPad和Mac引入强大的生成式模型。而此前，苹果公司还宣布，将与OpenAI构建合作伙伴关系，整合对方的ChatGPT。在此提振下，昨晚苹果股价大涨超7%，再创历史新高，总市值3.18万亿美元。
很久没有看到苹果产业链的爆发了，但纵观历史，苹果产业链曾经是国内市场中科技股的典型代表，其持续时间长而影响范围广，也是很多人此前重点的投资对象。此次的集中爆发，或许是市场对于苹果AI时代创新发展以及推动产业链新一轮发展的预期，但效果和结果如何，或许仍需观望。
科技股整体表现下 “科特估”横空出世
值得注意的是，不仅是苹果产业链的表现，近期的半导体更是市场调整中的持续性热点，其中从大基金消息落地计算，中证半导指数区间累计反弹超13%。根据世界半导体贸易统计组织（WSTS）的最新预测，预计全球半导体市场2024年和2025年将强劲增长，上调预测2024年全球半导体市场总销售额将达到6112亿美元，同比增长16%。而基本面方面，目前横向和纵向的估值都处于相对低位，而半导体设备公司预计今年订单良好，成长性凸显，有望带动半导体板块整体回升。
如此，无论是苹果产业链的爆发，还是半导体板块的持续走强，科技股近期的表现可圈可点，是市场调整过程中耀眼的明星。也因此，近期市场出现一个新名词，即“科特估”。去年以中字头为核心的央国企在市场反弹修复的过程中拔了一波估值，史称“中特估”行情，站在当前时点看，市场认为，以硬科技以及国产替代为核心的科技正处于类似中特估2023年年初的时点，硬核科技股有望迎来一波估值重塑，也就是科特估。
“科特估”是否迎来上车良机？
科技股走强以及科特估概念横空出世下，是否迎来配置的时机呢？
根据方正证券的分析，跟“中特估”是一样的，并非随便拔高估值，而是修复相对国际水平来说偏低的估值。再结合半导体等科技类品种当前较低的估值以及景气的回升，我们认为“科特估”板块具有估值修复的空间，随着景气回升趋势的向好，板块整体配置的价值逐步凸显，但这更倾向于中长期，毕竟流动性仍需宽松下当前国内经济基本面修复还不强，也仍需政策进一步的发力。在此之下，短期更像是市场存量资金博弈下资金暂时的转换，也或是行情整体向好初期的反复，其持续性仍需观望。
因此，虽然近期科技股整体有所表现，但我们认为更多的还是高股息板块回落中，市场风格以及资金阶段转向的结果。对于科特估概念来说，中长期具备配置价值，但短期仍需关注政策和流动性的进一步释放。至于大盘，持续调整后短期反弹需求提升，但基本面不强以及增量缺失下，整体重心回落趋势或将延续。
