农林牧渔: 看好猪禽板块景气上行 推荐养殖链布局机遇

6月重点推荐组合：重点推荐养猪板块。核心看好华统股份(成本稳步下降的养殖周期成长股)，牧原股份(成本持续精进的生猪养殖龙头)，圣农发展(产业链一体化布局的白羽鸡龙头)，天康生物(新疆兵团旗下农牧企业，明显低估值)，唐人神(老牌养猪企业，出栏稳健增长)。

各细分板块推荐逻辑：1.生猪：猪周期已进入右侧，看好下半年板块景气上行，核心弹性标的：华统股份、天康生物、唐人神、巨星农牧、新五丰;其次神农集团、京基智农，此外，牧原股份、温氏股份等都有配置价值。2.禽：黄鸡前期产能回落，未来有望与猪价反转同步共振，核心推荐：立华股份等。白鸡中期供给充足，有望随猪价反转开启高景气，核心推荐：圣农发展、益生股份等。3.肉制品：看好双汇发展现金高分红。4.种业：转基因种子落地，核心推荐：丰乐种业、隆平高科、大北农和登海种业等。5.动保：关注非瘟疫苗临床进展及商业化落地情况，股票短期更偏主题，核心推荐：科前生物、生物股份等。6.大宗农产品：大豆、豆粕及玉米供应边际宽松，预计盘面价格维持震荡趋势。

农产品价格跟踪：1.生猪：5月生猪累库压力持续释放。5月末猪价17.42元/kg，月环比+17%;7kg仔猪596元/头，月环比+7%。2.禽：供给维持底部，看好猪鸡共振。5月末白鸡毛鸡价格7.43元/千克，月环比-5%;青脚麻鸡5月31日价格为5.43元/斤，较上月末+1%。3.大豆：供应宽松渐成趋势，价格维持震荡。5月末国内大豆现货价4397元/吨，月环比+1%。4.玉米：新粮增产，供需宽松。5月末国内玉米现货价2378元/吨，月环比+2%。5.白糖：5月末广西南宁糖现货价为6480元/吨，月环比+0.3%。

5月市场行情：养殖周期板块涨幅较大。5月SW农林牧渔指数上涨4.33%，沪深300指数下跌0.68%，跑赢大盘5.00%，板块跑输大盘2.65%。涨幅排名前五的个股依次为朗源股份、*ST傲农、国投中鲁、正虹科技、*ST正邦，涨幅分别84.36%/27.20%/20.51%/18.63%/17.77%

投资建议：推荐养殖、种子、肉制品。1.生猪推荐：华统股份、天康生物、唐人神、巨星农牧、新五丰、神农集团、京基智农、牧原股份、温氏股份等;2.禽推荐：立华股份、益生股份、圣农发展等。3.种业推荐：丰乐种业、隆平高科、大北农、登海种业等。4.动保推荐：科前生物、生物股份、回盛生物、国邦医药等。5.饲料推荐：海大集团等。6.肉制品推荐：双汇发展等。