上一期的板块分析，明确提出这轮行情已经入秋，本周果然继续且明显降温：
各大指数和多少板块都在本周创下了一月以上的新低。
成交量从五一后的第第一周的9000多亿，第二三周的8000多亿，骤然降到了7000多亿，创2月初行情启动以来最低日均成交量；
本周最后三天，主力最近三个月首次连续三天加空，而且是大幅加空！
六周以来，北向首次单周净卖出……
上周才是秋意乍凉，这周却已感受到了冬季的寒意！
当你感到寒冷，是空气冷还是皮肤冷？是心冷！经典价值投资的本质，就是找到因投资者对最近的坏消息反应过度，导致股价下跌的被低估票。
既然冬天到了，春天也就不会很遥远，至少寒极已经临近！冬季最低温总是出现在在一轮寒潮到来后，而寒潮过后，至少会出现暂时的连续升温。
所以，这次就从最近这周和这个月遭遇寒潮和利空恐慌的超跌板块说起。
一，港股：技术牛在，战略牛也在！
上周无论中国还是亚太、跌得最厉害，是港股。前两周9%跌幅，也是领跌全国和东半球！
连跌的结果是，港股距这轮跨年行情的起点，1月22日的14794的涨幅，只剩下22%了。
强调这个数据，是因为不知什么时候，20%成了判断是否进入技术牛市的标准。这也意味着，涨幅回到20%以内，技术牛市就有终结的危险。
但我坚信，港股不仅是技术牛市，更是战略牛市！这轮下跌倒只能是技术性调整，也是短线调整。因为有着明显的超涨反抽、利空恐慌特征：
先说消息面，作为完全开放市场和经济体，港股受地缘局势和美联储政策影响更大，受美股影响也更大。过去两周，美股暴跌、美联储放鹰、海边放炮等事件，对其冲击自然更大。但这些都是短线影响，而且利空出完是利好！
这波港股比A股调整更多，技术上也能解释——五一后A股是先箱体再破位，A股横盘时港股依然以陡峭角度攀爬，二者在5月20日同时见顶后，自然后者的调整更剧烈！
而跌到本周五，二者都回到了五一前一周的位置，也就是港股已彻底还清之前相对于A股“超涨”的债，也意味后面不会更弱！
但能否更强？短线看，自然是谁跌的多谁反弹快；长线角度，谁估值更低空间更大。因此无论长短，港股都优于A股！
至于最后的底部，估计已维持20%涨幅为底线，也就是17700-800。
另外，维持中长线恒生指数优于恒生科技的观点。虽然科技行业发展肯定快于传统行业，但恒生科技根本没多少真正的前沿科技产业，而是以5年前就沦为传统行业的互联网服务等为主。
从历史看，港股见底一般都先于A股。比如这次港股在4月20见中线底，比A股早两天；1月22日完成长线底，早了两周！其实，低估值板块提前见底的情况在A股内部也是常态。
而无论是技术、基本面还是历史经验，估值和港股并列最低，在过去几周和港股一起领跌、也往往先于A股见底的的B股，自然也继续看好，继续优于A股！
另外，A股这轮下跌一直持续缩量，港股和B股却在周五都明显放量，意味着已率先砸出恐慌盘！
谈完这一周领跌的市场——港股和B股，下面谈谈这一周领跌的行业——地产。
二、房子不能炒，房地产股不能“住”！
先陡峭上涨，再陡坡滑落，过去一月的A股地产板块的走势，和港股大盘几乎完全一致。但形似神不像！
消息面：港股上涨时无具体利好，下跌时有明显利空；地产这波大涨有明确而强烈的利好，下跌时却并无任何利空。意味着地产缺乏内在上涨动能，下跌却动能充足！
技术面：港股在周五出现放量大阴；地产下跌过程中却不断缩量，且虽然缩量，绝对量依然巨大。这意味着持有地产股被套者依然惜售，多数人对新政的后续影响仍抱幻想，且筹码更加分散！
因此，基本面二者也同样相反：港股将继续受益于全球和中国经济的回升而业绩提升，地产继续不可逆的衰退。
再次强调：新政救不了地产，最多相当慢性病后期患者打强心剂和营养液，能暂时缓解，但反而透支剩余的体能！
作为市值最大的市场，没有任何一个大国的地产能在价格严重泡沫、供求严重过剩、人口出现拐点、经济开始放缓时，几年内完成探底，更不可能在探底后v型反转，能走出U底就谢天谢地了！
作为第一大地产市场和第二大经济体，中国的地产无论探底周期还是U底震荡时间，都会比日本、香港更长！
探底和筑底过程中，价格跌，成交量下跌更厉害！
地产新政后，“中介的咨询电话被打爆了”的新闻铺天盖地，可具体成交呢？
归纳起来，依然是：虚的新闻炒作多，实的行业数据少；问的多，定的少；租房的多，买房的少；买二手房多，新房少；还有买大的少，小得多。
贷款利率后，原来4300多元的月供，少了130多元，你觉得能有多大影响？
全国2000多城市，本就就只剩8个城市限购，就算八个都取消了，能占多大比例？
何况， 这几个城市因取消限购而需求增加，却会导致几百个城市的需求下降！
3000亿的保障房贷款，相对于10万亿的市场有影响？何况设立3000亿保障房贷款，起码减少1500亿商品房需求！世界上从五增加保障房，能利好商品房市场的道理和案例！
所以，整体无论房价、地产行业、地产板块中长线都不看好，短线也不建议动！
不过，对地产板块比房地产行业更乐观些。毕竟，地产板块的市盈率只有10倍，房子的市盈率（房价/房租）超过60倍！房地产板块都是行业巨头，且集中于一二线城市——地产衰退，受影响最大是中小企业和中小城市！
反正在新政之前，北上广深杭的人口就已经回流。反正等杭州滨江的房子再跌几千元（约3-5%），我就准备再买。
基本判断，全国平均房价在过去5年实际下跌月30%之后，未来5年仍有约30%调整空间（一线城市约15%，中小城市未来5年跌30%后，下一个5年会再跌30%，也就是10年腰斩！）；地产板块下周再跌一波会出现猛烈反弹——中线越悲观，短线反而会越凶猛，否则如何让老乡别走？
那和地产紧密绑定的，建材、建筑机械、装修材料、家电，要不要走？
三、黑家电将更黑马，饰材或更出彩！
家电是我一直最看好的泛地产板块，也是过去两年长线看多最坚定的三大板块之一（另两个是银行和煤炭）。但它也是在五月份调整时间最长的核心板块，尤其是白色家电！
房地产从5月20日开始调整，家电提前一周从5月13日开始，白色家电更是提前两周，从5月6日也就节后第一天就见顶了！
为何会调整这么长时间？当然不是因为地产的调整！首先家电和地产行业联动关系并不强，尤其是白色家电，一半左右依赖出口，且寿命和迭代周期短，和二手房、租房时间关系更密；而且，地产爆炒那一周，它们依然继续调整，也证明了二者只是弱相关！
实际原因应该有二：1，技术上，家电启动更早，且涨幅较大 （白色家电在5月6日见顶时，这轮涨幅已达50%）；2，基本面，五一前后有色金属尤其是铝价剧烈上涨，这个白色金属是白色家电的最重要成本！
对于第二个因素，之前分析时没充分考虑到，但逻辑其实很明确。两个情况可证明：
1，小家电调整比白家电更温和。因为前者的有色金属成本占比低于白色家电，其更重要成本是人力！道理很简单，两个体积不同的家电，消耗的人力差不多。就像包大包子和小笼包，费的功夫差不多，面粉成本却差别巨大！
2，周四、五有色金属价格下跌，白家电立马反弹两天，尽管大盘跌了两天！
由于有色价格暂难继续新高，而家电板块已调整回五一前的平台，白家电巨头和多数小家电估值回到均衡位，因此预计下周会和多数低估值板块一起完成中线调整。但因五一前后上涨剧烈且放出天量，6月下旬前难有大的表现。
相对而言，小家电折旧更快，和租房关系更密切（租房者一般会用房东的大家电，但很多会自己买小家电），板块机会更大，尤其是估值与白色家电接近的小龙头！
至于工程机械和建筑建材，二者都和新房销售、新开工数据强烈正相关。前者海外销售增速较快，但比例还不算大，且值明显更高；后者估值较低，但过于依靠国内。技术上，二者都没有出现放量砸底的特征。所以，短中线都没理由看多。
相对而言，装修装饰材料的折旧周期和家电相当，估值和建筑材料相当，出口增长和占比和建筑机械相当，且已回抽到4月22日的中线底附近，比前三者调整更充分。因此在6月份更看好！
下面聊聊哪些同样刚经历调整，但估值更低的板块，包括金融、新能源等。
四、风起、锂强、券商又要亮！
银行是今年前五个月涨幅最大、三月以来涨幅第三的板块，连涨4周后，上周跟随大大盘调整几个点，技术上完全属于正常现象。
这波调整，也受到了港股影响，而港股又受到了美股影响。这种无厘头的外部影响肯定会马上消除。
上周银行走势有两点需注意：1，最后三分钟，六大行集体砸盘，肯定有刻意属性；2，经营状况最好，走势最活跃的城商行跌幅最大（如不是六大行尾盘砸，城商行领跌幅度会更大），强势板块补跌，往往是阶段性调整接近尾声的信号。
从技术上，银行已触及中线上升通道下轨。虽然这波调整银行没有放量，但之前头部）触及上轨时也没放量。因此下周初银行会再次完成短线底、
尽管这几年银行一直领涨，但估值依然绝对最低，股息率绝对最高！从经营情况看，虽然今年以来息差率继续降低，且略超预期降，但生息资产增速（10%）也超过预期，可以一大半息差减少损失，加上非息差业务增长和坏账率继续下跌，银行今年业绩保持缓增，未来几年恢复5%以上的中速增长无悬念！
从未有在经济回升，货币扩张阶段，作为最低估值板块和承担货币业务的银行不涨的道理！
相对而言，保险的顶部方向和的这轮调整更强烈，已回到五一前的平台，短线有明显技术支撑。 中线角度，这个板块也有估值优势，并且也马上会摆脱外围影响。因此这个板块长线空间不如银行，短线短段机会却远强于银行。
当然，如果又要享受长线更大确定空间又想偶尔玩波段，城行更两全。
至于券商，依然有足够多理由中长线不看好，依然维持最终估值和保险（10倍以下）接轨的判断。最近没人说它了，持续地量横盘，且最近在没利好情况下，却明显抗跌。一轮新的波段机会已经临近！puang！
相对于券商，光伏最近也开始横盘震荡，但区别在于，后者是放量震荡，且有利好加持。因为短期继续弱势，会再次破位。
比起光伏，锂电，风电更有机会，且机会不会晚于下周下半周！
除了以上这些近期明显调整的板块，某些仍然处于强势运行的板块同样也有机会，最一篇就说说其他板块。
五：“储储”动人、煤继续烧、电峰已过、船停港休
基建：一阳四阴，果然停工了。缩出地量，估计短线有反弹，中线维持原判：休整一个月！
煤炭：四阳一阴，再创新高，煤炭果然没“烧”完！创新高却依然缩量，周四一阴吃三阳，技术上都意味着大顶没到。另外，进入五月煤价开始温和上涨，气温则暴力上涨！这个短中线还有机会。
电力：涨了半周跌了半周，走了个寂寞，创下了天量，且属利好刺激。基本确定，电力板块中线（月度级别）见顶！
电力总量基本够了，所以未来重点是储能！
船舶：上周判断要涨，但没想到是放量大涨，且有军工利好，所以可以判断为短线行情。不再理会。
港口:先一阳再四阴，果然见光s！但四阴创下月度新低，也够了。毕竟估值不高，外贸形势看好，不会继续深跌，只不过有过一次国家级利好之后，洗盘难度大了几倍，所以也别指望6月份能有大机会。
面板：果然继续调整，但周二大阴后，走出缩量平台，行业继续好转，市场需求增速略超过预期。奥运进了，好运该来了。
芯片半导体：四阳一阴，走势不弱！但四阳全部放量，和大盘缩量形成鲜明对比，而且也明显是利好刺激，也定位短线行为。这个行业依然未产能过剩+估值偏高+鱼龙混扎。相对而言，存储的供求短缺和量、价齐升趋势明显，将是下半年主线！
