“民企败局，国企救场”。围绕四川“宏达系”，这应是当前为数不多的典型民企重整典型案例。
近日，宏达股份披露了控股股东宏达实业重整已取得新进展，经相关谈判后，现已确认蜀道投资集团为四川宏达集团、四川宏达实业的重整投资人。
大家都知道，当前蜀道投资集团隶属于号称“四川最大国企”的四川发展控股旗下公司。也就是，这家省属实力国企要来收拾四川宏达的“烂摊子”。
去年5月，长城华西银行以四川宏达实业不能清偿到期债务并且明显缺乏清偿能力为由，向什邡市法院申请对其破产重整。截至债权申报期满，共有16家债权人申报总债权222.6亿元。
2023年底，相关法院曾裁定对四川宏达集团、四川宏达实业进行实质合并重整，四川宏达实业为宏达股份控股股东，也实控着四川宏达集团。
今年4月初，四川信托申请破产重整拿到国家金监总局四川监管局批复文件。目前，四川信托的控股股东就是四川宏达集团及关联方宏达股份。
从去年底起，替四川信托“打折”兑付投资人的就是蜀道集团和成都青羊国企兴蜀青企管公司各持股50%的四川天府春晓企管公司。这不难想象：接下来，四川信托重整的投资人必然与其有关。
有兴趣的读者，参考悦读《拿到重整“路条”，四川信托保住了金字“招牌”》、《四川信托曝最低"4折"兑付，这家国资出手兜底化险》两篇文章。
就四川“宏达系”合并重整来看，据前述《重整投资协议》，重整投资人蜀道集团将承接重整后四川宏达集团、四川宏达实业100%股权，并承接四川宏达实业所持宏达股份26.39%股权，对应约5.36亿股。
也就是说，四川宏达实业及其四川宏达集团将变成蜀道集团的全资子公司，宏达股份将变成国资控股背景的A股上市公司。
2021年5月底，通过重组整合四川交投集团和四川铁投集团后，蜀道投资集团以新设合并方式正式诞生，成为四川省属国企首家“世界500强”并连续两年入围，位列第389位。
截至2023年底，蜀道投资集团总资产超1.34万亿元，去年营收超2660亿元，综合实力位列全国省级交通企业“第一方阵”。到“十四五”末，其总资产将超1.6万亿元，年营收超3000亿元，年总利润总超150亿元。
依此来看，蜀道投资集团当前确实意气风发，踌躇满志。面对四川信托这张稀缺信托牌照及宏达股份这个A股上市平台，巨大诱惑又在眼前。如果四川信托被破产清算，对四川省来说，将是巨大损失。
如今，蜀道集团主动出击，无疑将挽回相关损失，盘活企业，对债权、信托收益权等各路投资人都是有利的。
