国家又出手了! 回顾历史两次表现 大基金三期有何重要机遇?

郭一鸣2024-05-28 11:05:31  104

引言:国家大基金三期成立了,注册资本明显提高以及经营范围明显扩大之下,市场预期有所提升。结合历史,大基金成立之际,经济周期、股市位置以及都有相似之处,而板块以及个股的表现看,大基金三期的成立,都将带来更多的想象和期待。

国家大基金三期成立

昨日,媒体广泛报道之下,国家大基金三期

成立的消息不胫而走,半导体板块盘中的异动也是引发投资者的关注。

国家大基金,全称为“国家集成电路产业投资基金”,是中国政府为推动集成电路产业发展而设立的国家级投资基金。该基金旨在通过资金投入,支持国内集成电路产业的研发、生产和应用,促进产业链上下游的协同发展,提升中国在全球半导体产业中的竞争力。国家大基金分为三期,每一期都有其特定的投资重点和目标。三期基金的成立,意味着国家对集成电路产业的持续支持和投资。

根据系统信息显示,国家大基金三期注册资本为3440亿元人民币,出资股东新增了六大行。此前,国家集成电路产业投资基金已成立过两期,分别成立于2014年9月26日和2019年10月22日,注册资本分别为987.2亿元和2041.5亿元。整体看,国家大基金三期注册资本高于前两期的总和,其经营范围也有所扩大。

国家大基金成立的相似之处

我们注意到,从第一期开始,国家大基金成立之际,国内经济周期、股市整体表现以及板块的走向都有一定的相似性:

经济方面,大基金成立之际都处于衰退到复苏初期阶段

国家大基金一期成立于2014年9月,而2013年底到2014年初,经济开始加速下行,实际GDP增速在一年的时间里从7.9%降到7.1%,下行了0.8个百分点,经济正式进入衰退阶段。国家大基金一期成立,是经济衰退中期政策宽松之际;国家大基金二期成立于2019年10月,处于经济进入复苏周期后的初期阶段;而当前,国家大基金三期成立之际,也是国内经济在去年的衰退之后逐步迎来的修复周期。从三期成立的时间看,基本都处于经济衰退到复苏的阶段,也就是经济由下行到上行转向的初期。

股指方面,都处于回升趋势以及大涨的前期

回顾A股历史,2014年9月,处于过去5年熊市周期的尾声,也处于2014以及2015年牛市的初期;二期的2019年10月,是2019年以来估值修复行情的尾声以及2020年阶段牛市的前期。而此次三期呢,也是处于春季以来估值修复行情的尾声,到未来可能基本面提振下的全面性行情的初期。

板块方面,前两次也是板块大涨的初期

以申万半导体板块为主,2014年9月开始,板块突破过去10多年的新高,随后迎来历史性的牛市行情,并不断刷新历史高点;而2019年10年到2020年8月,板块指数也是在突破历史新高的基础上继续迎来一轮牛市,再次助推指数创下历史高点。而如今,板块指数高位回落下早已腰斩,行业处于全球半导体市场复苏初期,也有望推动板块迎来整体的修复。

除此之外,根据此前中国证券报整理,国家大基金一期所投20家上市公司浮盈表显示,共有9家公司投资回报率超过1倍,其中产生浮盈最多的是中微公司的68.96亿人民币。目前,国家大基金仍在进行中,虽然大基金以扶持为主不追求更多的回报,但推动行业发展以及相关公司之下,投资回报也仍值得期待。

回顾历史 对国家大金三期充满期待和预期

初窥国家大基金前两期从成立之后经济的发展、股指的走势以及板块表现背景看,都在一定程度促进了经济转型发展、股指的上行以及板块的上涨。如此,对于当前已经成立的国家大基金三期来说,市场自然会充满期待和新的预期。

当然,也需要注意的是:1、国家大基金每期扶持方向不同,重点投资领域获利较好回报的预期较强;2、大基金投资有个过程,成立并不意味着市场和板块立刻表现,仍需结合经济背景以及市场表现,具体对板块以及个股进行时机的把握。

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